Инвестиции - это вложения финансовых средств в различные виды экономической деятельности в целях сохранения и увеличения капитала.
Рассмотрим классификацию инвестиций, приведенную в табл. 1, в соответствии со следующими классификационными признаками:
- объект инвестирования;
- фазы инвестиционного цикла;
- область инвестирования;
- форма собственности инвестиции;
- территориальный характер инвестиции;
- источники инвестиций.
По признаку «объект инвестирования» различают следующие виды инвестиций:
1. Инвестиции в нефинансовые активы
- инвестиции в основной капитал;
- инвестиции на капитальный ремонт основных фондов;
- инвестиции в нематериальные активы;
- инвестиции в прирост запасов оборотных фондов;
- инвестиции в другие нефинансовые активы (включая приобретение земельных участков и объектов природопользования и др.);
Таблица 1
Признаки классификации
Виды инвестиций
Цели классификации
Объект инвестирования
Производственные:
- вложения в основные фонды;
- инвестиции в запасы товарно-материальных ценностей.
Финансовые:
Вклады:
- в сберегательные банки;
- в облигации, акции и другие ценные бумаги;
- в валюту;
- в депозиты.
Человеческий капитал:
- в образование;
- в повышение квалификации;
- в социальную сферу.
Направленность инвестиций позволяет определить предпочтения инвестора и сформировать соответствующий рынок предложений
Фаза инвестиционного цикла
- начальные;
- текущие;
- дополнительные.
Характеризуют стадии жизненного цикла предприятия, на которых делаются инвестиции: создание, текущая деятельность, рост.
Характеризует степень развитости рыночных отношений (на государственном и региональном уровнях) или инвестиционную привлекательность объекта (на уровне предприятия)
Характеризуют возможности предприятия инвестировать за счет собственных средств
2. Финансовые инвестиции (вложения):
- инвестиции в ценные бумаги других предприятий - инвестиции в процентные облигации государственных и местных займов;
- инвестиции в форме вложений в уставные капиталы других предприятии;
- предоставление другим предприятиям займов;
3. Инвестиции в человеческий капитал:
- инвестиции в образование фактически занятых или потенциальных работников предприятия;
- инвестиции в повышение квалификации работников предприятия;
- инвестиции в социальную сферу предприятия.
В рыночной экономике значительную роль играют финансовые инвестиции, поскольку финансовый капитал, в отличие от производственного, характеризуется повышенной мобильностью. Поэтому финансовые инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги являются лучшим средством перелива капитала из одних сфер экономики в другие, что способствует структурным сдвигам в самой экономике.
По критерию «фазы инвестиционного цикла» выделяются начальные, текущие и дополнительные инвестиции.
Начальные – инвестиции в создание предприятия или смежного производства.
Текущие – инвестиции, обеспечивающие деятельность предприятия путем поддержания основных фондов в рабочем состоянии с помощью модернизации или капитального ремонта.
Дополнительные – инвестиции в действующее производство, предусматривающие увеличение мощностей предприятия (расширение), совершенствование производственных процессов в целях снижения издержек, изменение производственного профиля предприятия и диверсификацию для расширения номенклатуры производимой продукции и проникновения в новые сферы сбыта.
По третьему признаку – «область инвестирования» - инвестиции классифицируются по фазам производственно-сбытового процесса предприятия (организации), в которую эти средства направляются. Для производственного предприятия выделяются фазы:
- материально-техническое снабжение, т.е. обеспечение материалами, техникой, транспортом, полуфабрикатами;
- собственно производство;
- реализация.
По четвертому признаку – «форма собственности инвестиций» выделяются:
- государственные – инвестиции, осуществляемые государственными органами власти различных уровней за счет соответствующих бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также инвестиции, реализуемые государственными предприятиями и предприятиями с участием государства за счет собственных и заемных средств;
- иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными юридическими и физическими лицами, а также непосредственно иностранными государствами и международными организациями;
- частные – инвестиции, осуществляемые физическими лицами и юридическими лицами, представляющими предприятия и организации негосударственной формы собственности;
- смешанные – осуществляемые государственными структурами, совместно с частными лицами и/или предприятиями негосударственной формы собственности;
- совместные – осуществляемые совместно отечественными и иностранными инвесторами.
Пятый признак – «территориальный характер инвестиций» предполагает выделение трех групп:
- региональные инвестиции - вложение средств в пределах конкретного региона страны;
- внутренние инвестиции - вложение средств в объекты, размещенные на территории страны в целом;
- инвестиции за границей - вложение средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами государственных границ страны.
Шестой признак - источники финансирования. По этому признаку инвестиции предприятия (организации) классифицируются следующим образом:
- собственные средства, в том числе прибыль остающаяся в распоряжении организации, амортизационные отчисления и др.;
- привлеченные средства, в том числе бюджетные.
1.2. Участники инвестиционной деятельности
Под инвестиционным объектом понимается объект предпринимательской деятельности, на который направлены инвестиции. Инвестиционный объект существует исключительно в процессе проведения инвестиционной деятельности и представляет для инвестора интерес только в той мере, в которой обеспечивает удовлетворение его целей. Поэтому инвестиционный объект представляет для инвестора временный интерес: объект продается или ликвидируется, как только перестает соответствовать поставленным целям.
Инвестиционная деятельность подразумевает наличие множеств участников. В качестве ее субъектов выступают, с одной стороны банки, финансовые компании, а также частные инвесторы, государство и другие инвестиционные институты, т.е. участники, обладающие свободными инвестиционными ресурсами, с другой предприятия и организации, испытывающие потребность в этих ресурсах.
5) финансовые посредники (банки, фондовые биржи и т.п.).
Инвестиционная деятельность – последовательность действий инвестора по выбору и созданию инвестиционного объекта, его эксплуатации, а иногда – ликвидации, по осуществлению необходимых дополнительных вложений и привлечений (в случае необходимости) внешнего финансирования.
В процессе анализа и оценки инвестиционной деятельности тесно переплетаются понятия «инвестирование» и «финансирование». С формальной точки зрения инвестирование всегда начинается с расходования денежных средств, а финансирование предполагает наличие или поступление средств в начале осуществления соответствующего проекта. Можно выделить следующие группы инвесторов, представленные на российском инвестиционном рынке:
1. Стратегические инвесторы – инвесторы, имеющие долгосрочные цели присутствия на российском рынке и такую стратегию действий, которая устойчива к изменениям российского инвестиционного климата. Появление стратегического инвестора означает кардинальные изменения в деятельности предприятия, ему, как правило, принадлежит полный контроль за производственной, финансовой и оперативной деятельностью предприятия.
2. Венчурные инвесторы, сравнительно недавно пришедшие на рынок и не ставящие долгосрочных целей его завоевания. Большая часть этих компаний ориентирована на получение сверхвысоких доходов в течение небольшого времени на посреднических, торговых и финансовых операциях, что связано с повышенным риском.
3. Портфельные инвесторы - инвесторы, осуществляющие инвестиции в ценные бумаги одного или нескольких предприятий и собирающие таким образом «портфель» различных ценных бумаг, но требуя при этом полного управления деятельностью предприятия. Чаще всего целью портфельного инвестора является последующая продажа ценных бумаг предприятий, в которые инвестируются средства (например, стратегическому инвестору).
Можно выделить следующие типы портфельных инвесторов в зависимости от их стратегии:
- активный (агрессивный) - допускающий высокий риск в своей деятельности, но и ожидающий высоких доходов в перспективе. Склонен как к долгосрочным, так и краткосрочным инвестициям и не требует высоких текущих доходов;
- консервативный (пассивный) - ожидающий устойчивого текущего дохода при небольшой доле риска. Обычно эти доходы значительно ниже, чем у активного инвестора, однако они предсказуемы и носят регулярный характер;
- умеренно-консервативный - ожидающий роста капитала и получения текущих доходов при контролируемом риске.
