Факторы, оказывающие влияние на инвестиционную деятельность предприятия:
1. Внешние:
ü Степень совершенства налоговой системы;
ü Нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;
ü Степень участия государства;
ü Уровень инфляции;
ü Инвестиционная политика государства;
ü Состояние и динамика развития экономики страны;
ü Создание условий для привлечения иностранного капитала.
2. Внутренние:
ü Степень риска вложения инвестиций;
ü Размеры (масштабы) предприятия;
ü Финансовое состояние субъекта;
ü Инвестиционная политика предприятия.
Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности:
1. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности:
· принятие государственных инвестиционных программ;
· финансирование этих программ из республиканского бюджета (на безвозмездной или возмездной основе);
· предоставление гарантий правительства по кредитам;
· предоставление инвесторам в аренду государственных основных фондов;
· проведение государственной экспертизы инвестиционных проектов.
2. Косвенное (создание благоприятных условий инвестиционной деятельности):
· предоставление льгот по налоговым и таможенным платежам;
· защита интересов инвесторов;
· создание на территории РБ СЭЗ;
· принятие антимонопольных мер и пресечение недобросовестной конкуренции;
· развитие рынка ценных бумаг;
· проведение эффективной финансовой, денежно-кредитной и валютной политики.
36. Элементы и этапы инвестиционного процесса на предприятии.
Инвестиционный процесс - функционирование механизма, который сводит тех, кто предлагает деньги, средства, с теми, кто предъявляет на них спрос.
Элементы инвестиционного процесса:
Финансовые институты - организации, которые принимают вклады и дают привлеченные деньги в долг либо инвестируют в иных формах.
Финансовый рынок - механизм, который для заключения сделок сводит всех тех, кто предлагает деньги, с теми, кто их ищет.
Рыночная цена - цена, уравновешивающая интересы продавцов и покупателей.
Денежный рынок - сегмент финансового рынка, где ресурсы приобретают и продают на короткий срок.
Рынок капиталов - долгосрочный финансовый рынок, на котором преобладают различные формы сделок с ценными бумагами.
Главные участники инвестиционного процесса - это государство, предприятия и частные лица.
Государство. Каждому уровню исполнительной власти - федеральной,
Частные лица могут участвовать в инвестиционном процессе, размещая деньги на сберегательных счетах, покупая облигации и акции, страховые полисы, приобретая разного рода имущество.
Можно выделить пять составляющих (или пять стадий) инвестиционного процесса:
· стадия определения возможностей - генерация идей, на которых основываются инвестиционные проекты;
· стадия сбора информации, формулировки проектов и первичного отбора;
· стадия принятия решения - проведение инвестиционного анализа и выбор между альтернативными возможностями;
· стадия реализации - осуществление проекта;
· стадия постинвестиционного контроля.
37. Виды и формы финансирования инвестиционной деятельности предприятия.
Источники финансирования инвестиций -- это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов.
1. По способу привлечения по отношению к субъекту инвестиционной деятельности выделяют инвестиционные ресурсы, привлекаемые из внутренних и внешних источников.
К внутренним источникам инвестирования относятся собственные средства, формируемые в организации для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств организации, формируемых из внутренних источников, составляют капитализируемая часть чистой прибыли, амортизация, инвестиции собственников организации.
Инвестиционные ресурсы организации, привлекаемые из внешних источников, характеризуют ту их часть, которая формируется вне пределов организации. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Сюда можно отнести государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг, и ряд других.
2. По национальной принадлежности владельцев капитала выделяют инвестиционные ресурсы, формируемые за счет отечественного и иностранного капитала.
Инвестиционные ресурсы, формируемые за счет иностранного капитала, обеспечивают в основном реализацию крупных реальных инвестиционных проектов организации, связанных с их перепрофилированием, реконструкцией или техническим перевооружением.
3. По титулу собственности инвестиционные ресурсы подразделяются на два основных вида -- собственные и заемные.
К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: уставный капитал; прибыль; амортизационные отчисления; специальные фонды, формируемые за счет прибыли; внутрихозяйственные резервы; средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные организации для осуществления целевого инвестирования.
Заемные источники инвестиций характеризуют все формы заемного капитала, используемые организацией в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению на определенных заранее условиях (сроки, проценты).
4. По натурально-вещественным формам привлечения современная инвестиционная теория выделяет следующие виды инвестиционных ресурсов: инвестиционные ресурсы в денежной форме; инвестиционные ресурсы в финансовой форме; инвестиционные ресурсы в материальной форме; инвестиционные ресурсы в нематериальной форме.
5. По временному периоду привлечения выделяют следующие виды инвестиционных ресурсов:
Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на долгосрочной основе. Они состоят из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года.
Инвестиционные ресурсы, привлекаемые на краткосрочной основе.
Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются:
· самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
· акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
· кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
· лизинг;
· бюджетное финансирование;
· смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов);
Основными формами кредитного финансирования выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные займы.
