Уровень 2. Коэффициенты финансовой (рыночной) устойчивости

2.1. Индекс иммобилизованных активов определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины иммобилизованного капитала к величине собственного капитала

где К^и – иммобилизованные активы предприятия;

К^с – собственный капитал предприятия.

В нашем примере

на начало отчетного периода

на конец отчетного периода:

Таким образом, в рассматриваемом примере в течение отчетного периода объем иммобилизованных средств увеличился с 67% до 69% (объем мобильных средств снизился с 33 до 31%).

2.2. Коэффициент автономии определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине всего имущества предприятия

,

где К^с – собственный капитал предприятия;

К – все имущество предприятия (валюта баланса).

В нашем примере

на начало отчетного периода

на конец отчетного периода:

Таким образом, в рассматриваемом примере в течение отчетного периода коэффициент автономии снизился с 88 до 84%. В мировой практике n_A = 0,5. Это означает, что до достижения n_A = 0,5 можно пользоваться заемным капиталом.

2.3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов

,

где E^c – собственный оборотный капитал предприятия;

Е³ – запасы.

В нашем примере

на начало отчетного периода

на конец отчетного периода

Таким образом, в рассматриваемом примере в течение отчетного периода коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами снизился с 93 до 89%.

2.4. Коэффициент покрытия процентов определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение суммы величин чистой прибыли предприятия и платой по процентам к величине оплаты процентов (характеризует, во сколько раз мощность предприятия перекрывает выплачиваемый процент)

где Р^ч — чистая прибыль;

% - оплата процентов банку за кредит (относимых на издержки).

Например, если Р^ч - чистая прибыль составляет 408,6 млн. руб. и при этом предприятие получило кредит в размере 100 млн. руб. на 3 месяца под 200% годовых, то оплата процентов составит 100 х 200/100/4 = 50 млн. руб. Отсюда следует, что

п_п = (100 + 50)/50 = 3,

т.е. при этом коэффициент покрытия процентов (мощность предприятия) должен быть равен 3.

2.5. Размер дивидендов на 1 акцию (рассчитывается только для акционерных обществ) определяется на конец отчетного периода как отношение величины чистой прибыли без дивидендов на привилегированные акции к количеству обыкновенных акций (чистая прибыль на одну обыкновенную акцию)

где Р^ч - чистая прибыль;

D^пр - сумма дивидендов, выплачиваемых по привилегированным акциям, находится из выражения

D^пр = d^пр x N^пр

d^пр -размер дивиденда, который выплачивается на 1 привилегированную акцию (является фиксированным, т.е. не зависит от финансово-экономических показателей деятельности предприятия; указывается при эмиссии этих акций);

N^пр - количество привилегированных акций;

N^об - количество обыкновенных акций.

Например, если Р^ч — чистая прибыль составляет 408,6 млн. руб. и при этом d^пр = 100 млн. руб., и число обыкновенных акций равно 100 000, то размер дивиденда на одну обыкновенную акцию будет равен

d^об = (408,6 - 100)/100 000 = 0,003086 млн. руб.

Таким образом, на одну обыкновенную акцию будет выплачено по 3086 руб.