Платежный баланс страны

Платежный баланс представляет собой систему показателей, обобщенно отражающих хозяйственные операции данной страны с остальными странами мира за определенных интервал времени. Он включает следующие разделы:

текущий счет (торговый баланс); счет операций с капиталом и финансами (капитальный счет); ошибки и пропуски; общий баланс; финансирование (в том числе резервные активы).

Текущий счет отражает операции с товарами – экспорт и импорт (торговый баланс); услугами – перевозки грузов, пассажиров, услуги связи, туризма; техническая помощь, доходы от займов, кредитов; трансферты; гуманитарная помощь; техническое содействие; гранты.

Иногда услуги подразделяют на факторные и нефакторные. Факторные состоят из до

ходов от использования факторов производства – труда и капитала, это компенсации служащим, доходы от инвестиций и резервов; доходы от капитала могут быть в виде дивидендов, процентов, прочих доходов. Нефакторные услуги включают грузовые и пассажирские перевозки, связь, туризм, техническую помощь в виде консультационных и образовательных услуг и некоторые другие.

Счет операций с капиталом и финансами отражает привлечение прямых иностранных инвестиций или отток капиталов за рубеж, портфельные инвестиции, трансферты мигрантов (отток и приток), коммерческие кредиты, займы, другие инвестиции (депозиты, валюта и т.д.).

Счет текущих операций и счет операций с капиталом взаимосвязаны таким образом, что дефицит первого покрывается за счет притока капиталов извне; в случае активного счета текущих операций происходит отток капитала и кредитов.

Ошибки и пропуски характеризует официально неучтенные операции с нерезидентами, включая «теневой бизнес».

Общий баланс означает итог трех предыдущих разделов.

Раздел «Финансирование» балансирует предыдущие разделы: текущих операций, счет операций с капиталом, ошибки и пропуски.

Позиция резервных активов включает монетарное золото, специальные права заимствования, требования в иностранной валюте; за вычетом обязательств в отношении других стран образуются чистые валютные резервы.

Особенностью платежного баланса является то, что в нем отражаются потоки средств, их изменение за период, а не запасы и накопления. Стоимостная оценка операций, перевода сумм, номинированных в разных валютах, приводится к единой валюте (в Казахстане – в долларах США). Регистрация операций с экономическими ценностями ведется в момент их создания, трансформации, обмена, перевода или погашения, смены владельца собственности (резидента или нерезидента). Операции отражаются по системе двойной записи – двумя равнозначными величинами, по кредиту – с положительным знаком, по дебету – с отрицательным. Положительные значения означают валютные притоки, а отрицательные – валютные оттоки. Сумма кредитовых записей должна быть равна сумме дебетовых, а чистый баланс – равен нулю. При этом в счете текущих операций положительное сальдо (превышение кредитовых записей) означает превышение экспорта товаров и услуг, поступлений доходов и трансфертов; отрицательное сальдо (превышение дебетовых записей) – импорта товаров и услуг, выплат доходов и тра-нсфертов. В капитальном сете положительная величина характеризует рост обязательств данной страны перед нерезидентами и сокращение требований к нерезидентам со стороны резидентов; отрицательная величина означает сокращение обязательств страны перед нерезидентами и рост требований к нерезидентам со стороны резидентов. Позиции сводного платежного баланса приведены в таблице 25.2 в сравнении за 2 года.

Состояние платежного баланса определяется, в первую очередь, состоянием торгового баланса. Поэтому первостепенной целью действий государ- ства во внешнеэкономической деятельности является оздоровление платежного баланса за счет расширения экспорта товаров и предоставления факторных и нефакторных услуг*. Решение такой задачи требует значительных

* Факторные услугисостоят из доходов от использования факторов производства – труда и капитала.

Нефакторные услуги включают: перевозки, связь, туризм, техническую помощь в виде консультационных и образовательных услуг и некоторые другие.

Таблица 25.2. Платежный Баланс Казахстана за 2010 год (млн.долл. США)

усилий по переориентации национального хозяйства в русло экономики «производящего типа» вместо потребляющей, наращивания экспортного потенциала не только сырьедобывающего сектора, но и по продукции отраслей последующих технологических переделов производства.

Исключительное финансирование –операции, проводимые страной, име-ющей трудности с финансированием отрицательного сальдо платежного бала-

нса, по согласованию и при поддержке ее зарубежных партнеров в целях сни-жения этого сальдо до уровня, который может быть профинансирован тради-ционными средствами.

Операции по исключительному финансированию могут проходить по любым статьям платежного баланса и обычно не обособляются в отдельную группу. Наиболее значимые из них следующие:

Аннулирование долга - добровольный отказ кредитора от части или всей суммы долга, зафиксированный в соответствующем соглашении страной-должником. В платежном балансе аннулирование как капитальный трансферт в счете движения капитала.

Обмен задолженности на акции –обмен, обычно по цене ниже просроченной задолженности и иных долговых обязательств на акции страны-должника. Такие операции могут иметь множество конкретных форм, но экономический смысл их один: долговые обязательства, которые не могут быть покрыты должником, обмениваются по соглашению с кредитором на долю в собственности должника.

Заимствование для урегулирования платежного баланса – займы, получаемые государственными органами и центральным банком от с целью финансирования платежного баланса в исключительных. К этой группе относятся кредиты, предоставляемые МВФ. Все они в платежном балансе «под чертой».

Переоформление задолженности – изменение условий существующего или заключение нового соглашения, предусматривающего замену согласованных сроков платежей на новые. При оформлении считается, что текущие платежи по долгу были произведены сво-евременно и финансировались за счет новой, т.е. переоформленной задолженности.

Просрочка платежей по задолженности –способ финансирования платежного ба-ланса, в рамках которого страны –с согласия кредитора или без него – просто не платят причитающиеся суммы по внешним обязательствам. Просрочка платежей показывается в платежном балансе «под чертой».

Способом исключительного финансирования платежного баланса также считается привлечение средств из-за рубежа другими секторами экономики, кроме правительства и центрального банка, поощряемое государственными органами путем субсидирования валютного курса или процентных ставок.

Платежный баланс, как было указано выше, отражает потоки реальных и финансовых ресурсов между резидентами и нерезидентами. Эти потоки и образуют запасы. Запасы, возникающие в результате международного движения финансовых ресурсов, регистрируются в балансе международных инвестиций.

Баланс международных инвестиций –производный от платежного баланса статистический отчет, показывающий накопленные запасы внешних финансовых активов и обязательств страны.

Практически баланс международных инвестиций представляет собой финансовый счет платежного баланса, активы и пассивы которого составлены по следующей схеме: запасы на начало периода – операции – изменение цен – изменение валютных курсов – прочие корректировки – запасы на конец периода.

Инвестиционная позиция – баланс международных инвестиций на конец опреде-ленного периода, отражающий совокупность финансовых операций, стоимостных изме-нений и других корректировочных процедур, имевших место на протяжении рассматриваемого периода, и определяющий величину внешних активов и пассивов страны.

Разность валовых внешних активов и пассивов страны дает величину ее чистой инвестиционной позиции.

Чистая инвестиционная позиция – соотношение между международными финансовыми ресурсами, которыми располагает страна, и ее задолженностью перед другими странами.

Запасы прямых инвестиций определяются на основе их текущей рыночной балансовой стоимости, указываемой в отчетности предприятий с прямыми инвестициями. Запасы портфельных инвестиций учитываются по текущим ценам, складывающимся на рынке на определенную дату отчетного периода.

На основе чистой инвестиционной позиции можно приблизительно оценить уровень чистого инвестиционного дохода страны на ее иностранные активы и пассивы, который в некоторых странах является крупной статьей доходной части бюджета и счета текущих операций платежного баланса. В принципе грубая оценка инвестиционного дохода из-за рубежа может основываться на оценке объема чистых иностранных инвестиций данной страны и преобладавшей в течение прошедшего года средней процентной ставки по таким активам. Обычно используется ставка «Либор» плюс премия размером в 1-1,5 процентного пункта. Однако, если норма доходов на внешние активы больше, чем платежи по внешним пассивам, чистый инвестиционный доход будет положительным, тогда как чистая инвестиционная позиция может быть отрицательной, например, в результате того, что в первые годы дивиденды обычно меньше суммы инвестиций в акционерный капитал.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Какие виды деятельности относятся к внешнеэкономической сфере?

2. В чем состоят особенности экспортно-импортных операций в Казахстане?

3. Какие имеются проблемы с привлечением иностранного капитала в экономику Казахстана?

4. Какие вероятные направления развития внешнеэкономической деятельности в Казахстане?

5. Какие проблемы возникают в Казахстане в сыязи с вступлением в ВТО?

6. Какие методы используются для регулирования внешнеэкономической деятельности?

7. Изложите механизм действия валютного курса.

8. Какое влияние оказывают налоги на эффективность внешнеэкономической деятельности?

9. Что представляют собой таможенные пошлины?

10. Какие бывают вида таможенных пошлин и каково их значение?

11. Какие виды ставок таможенных пошлин применяются в таможенном деле?

12. Перечислите виды таможенных пошлин, применяемых в Казахстане.

13. Как формируются и используются валютные ресурсы государства?

14. Какие источники формирования валютных ресурсов имеются у хозяйствующих субъектов и как они используются?

15. Что представляет собой платежный баланс страны?

16. Проанализируйте структуру и состояние сводного платежного баланса Республики Казахстан.

17. Какие необходимы меры для укрепления платежного баланса?