При формировании рыночной системы хозяйствования важной проблемой является преодоление монополизма в сферах производства, распределения и обращения товаров, в принятии хозяйственных решений, недопущение натурализации хозяйства, замкнутости и самоизоляции регионов республики.
Решение данной проблемы проводилось в Казахстане в направлении преобразования отношений собственности, развитии свободного предпринимательства и конкуренции, проведении антимонопольной политики, формирования в национальном хозяйстве параллельных производственных структур за счет разукрупнения и диверсификации производства.
Преобразование государственной собственности путем разгосударствления и приватизации в другие формы призвано обеспечивать многообразие этих форм, на основе которых создаются объективные предпосылки для формирования реальных хозяйств в сферах материального производства и услуг, стимулирует предпринимательство и конкуренцию, создает у работников мотивацию к высоким конечным результатам труда.
Разгосударствление – это передача функций хозяйственного управления и соответствующих полномочий от государства на уровень хозяйствующих субъектов, замена вертикальных хозяйственных связей на горизонтальные; разгосударствление может происходит и без смены собственника.
Приватизация – приобретение у государства юридическими лицами и гражданами объектов государственной собственности, а также акций акционерных обществ, созданных путем преобразования государственных предприятий и организаций.
Основными формами разгосударствления экономики и приватизации собственности в Казахстане являлись:
- преобразование государственного предприятия в акционерное общество, другое хозяйственное общество или товарищество;
- выкуп по конкурсу или на аукционе имущества государственного предприятия, или государственных акций гражданами, а также юридическими лицами, имущество которых не является государственной собственностью;
- выкуп по решению собственника акций акционерных обществ при диверсификации холдингов и акционерных компаний, а также акций перерабатывающих и обслуживающих предприятий агропромышленного комплекса.
В 1991-1995г. в Казахстане были осуществлены две программы разгосударствления и приватизации: программа 1991-1992 г.г. – малой приватизации – включала в основном объекты торговли и сферы услуг, а также предусматривала передачу государственной собственности трудовым коллективам предприятий; программа 1993-1995г.г. охватила также, помимо малой приватизации, массовую приватизацию, приватизацию по индивидуальным проектам (для крупных и уникальных объектов) и приватизацию агропромышленного комплекса. В массовой приватизации участвовало население с использованием приватизационных инвестиционных купонов, выражающих долю граждан в имуществе государства. Купоны аккумулировались на конкурсной основе у финансовых посредников - инвестиционных приватизационных фондах, которые выкупали за купоны акции приватизируемых объектов. В рамках приватизации по индивидуальным проектам объекты, помимо прямой открытой продажи (после акционирования) стратегическому инвестору (владеющему контрольным пакетом акций), могут передаваться в доверительное управление, в том числе и иностранным юридическим лицам, с последующим выкупом государственного пакета акций.
В 1996-1998г.г. в Казахстане проводилась программа приватизации и реструктуризации государственной собственности, которой предусматривалось завершение процесса приватизации с реструктуризацией объектов, остающихся в государственной собственности. При этом применялись два вида продажи имущества государственных предприятий:
1. Продажа на торгах на аукционной и тендерной основах. Аукцион представляет пе
редачу прав собственности, субъекту, предложившему в ходе торгов максимальную цену, оформившему и оплатившему покупку в установленном порядке. Тендер предполагает оформление прав собственности на объект наряду с наибольшей ценой также выполнение покупателем определенных условий продажи (сохранение профиля, рабочих мест и т.д.) или предложение лучших условий.
2. Прямая адресная продажа назначается в отношении объектов, для которых предпри-
ватизационные мероприятия включали передачу имущества в аренду с правом выкупа, либо акционирование с передачей, на основании тендера, государственного пакета акций на доверительное управление с последующим выкупом.
Разгосударствление и приватизация закрепляют режим коммерческого расчета и являются важным фактором финансового оздоровления. Они создают гарантии для развития предпринимательства, которое позволяет использовать все резервы производства. Стоимость имущества приватизируемых хозяйствующих субъектов определяется на основе остаточной стоимости с учетом реально складывающихся цен, спроса на выпускаемую продукцию или услуги, ее конкурентоспособности, рентабельности производства, перспектив развития предприятия, уровня мировых цен.
Средства, полученные от разгосударствления и приватизации государственных предприятий, являются государственной собственностью. Вырученные средства направляются в первую очередь на покрытие долгов приватизируемого предприятия, если при оценке его стоимость не уменьшена на величину задолженности. Порядок и направление использования средств от приватизации определяется Парламентом Республики Казахстан. При этом расходование средств увязывается с необходимостью погашения государственного долга, стабилизации экономики, осуществления социальной политики, создания параллельных производственных структур, новых рыночных структур.
Реструктуризация охватывает меры технологически обоснованной сегментации производства на отдельные перспективно конкурентоспособные хозяйствующие объекты с разработкой планов возможной санации (финансового оздоровления), приватизации или ликвидации несостоятельных предприятий. Реструктуризации предшествуют мониторинг (изучение) финансового положения объекта, в том числе уровня кредиторской задолженности банкам, бюджету, смежникам.
В отношении объектов, имеющих стратегическое значение, выполняющих государственный заказ, несущих важные социальные функции применяются мероприятия финансово-экономического оздоровления (санации). Мероприятия предусматривают систему организационно-технических, производственных, финансово-экономических действий администрации предприятия, его уполномоченного органа, соответствующих государственных структур, финансово-кредитных учреждений по реорганизации и модернизации предприятия, налаживанию современного менеджмента, возможному перепрофилированию производства, восстановлению или поиску новых рынков сбыта, упорядочению активов и пассивов баланса, обеспечению безубыточной работы, восстановлению платежеспособности. Финансовая поддержка санируемых предприятий осуществляется на возвратной основе.
Санация применяется также как реорганизационная внесудебная процедура для хозяйствующих субъектов – несостоятельных должников в случаях достижения ими договоренности с кредиторами (вторая процедура согласно законодательству – установление внешнего управления имуществом должника).
В отношении несостоятельных государственных предприятий, по которым определена нецелесообразность их дальнейшего функционирования как единых имущественных комплексов, реструктуризация проводится одним из следующих способов:
1) сегментацией предприятия с созданием нескольких перспективных рентабельных объектов;
2) присоединением к действующему юридическому лицу в установленном законодательством порядке;
3) изъятием избыточного имущества в установленном законодательством порядке и его продажей на торгах или передачей в аренду с правом последующего выкупа;
4) ликвидацией предприятия и распоряжением его имуществом (продажа на торгах, передача в аренду, передача на баланс другому предприятию.
Хозяйствующие субъекты, по которым реорганизационные процедуры признаны невозможными для восстановления платежеспособности, объявляются банкротами в судебном порядке. Они подлежат ликвидации в соответствии со специально установленными процедурами, предусмотренными законом Республики Казахстан «О банкротстве». На имущество должника открывается в судебном порядке ликвидационное производство с целью соразмерного удовлетворения требований кредиторов.
В рыночной экономике получили применение такие формы преобразования юридическихз лиц, как сляния, поглощения, разделение, выделение. Нибольшее распространение получилислияния и поглощения.
Слияния и поглощения – понятие для обозначения группы финансовых операций, цель которых – объединение компаний, банков и т.п. в один хозяйствующий субъект с целью получения конкурентных преимуществ и максимизации стоимости этого субъекта в долгосрочном периоде. В случае слияния объединение происходит добровольно, а контроль над компанией или банком распределяется между участниками соглашения. Поглощение носит принудительный характер; в этом случае контроль над активами и операциями полностью осуществляется одной из сторон.
Слияния и поглощения классифицируют по типам:
горизонтальная интеграция –объединение с прямыми конкурентами – производителями исходных благ, либо компаниями, действующими на разных рынках;
вертикальная интеграция – объединение компании с потребителем своей продукции или своим поставщиком;
конгломерат – объединение в одну группу компаний, не связанных друг с другом по виду деятельности, в целях диверсификации для снижения риска.
Операции слияния и поглощения являются предметом государственного регулирования, поскольку при слияниях и поглощениях происходит усиление степени монополизации на рынке, крупные сделки контролируются антимонопольными органами.
Слияния и поглощения связаны с усилившимися тенденциями к глобализации, ростом международной конкуренции, переходом развитых экономик к инновационному типу развития, основанному на постоянном обновлении технологий производства и управления.
Для проведения слияния и поглощения менеджмент корпорации-покупателя разрабатывает специальные программы. В этих целях создаются специальные подразделения, в задачу которых входит планирование, анализ и практическое осуществление слияния и поглощения. В то же время для защиты от слияния и поглощения компании-цели применяют ряд приемов, направленных на то, чтобы сделать невозможным «враждебное» поглощение или, по меньшей мере, затруднить либо отдалить его (реструктуризация и ликвидация активов,размещение дополнительной эмиссии акций среди «дружественных» внешних инвесторов, внесение в устав условия супербольшинства при голосовании по крупник сделкам и «справедливой» цены при выкупе акций, разделение срока полномочий членов совета директоров и др.).
Своеобразной формой диверсификации собственности являтся концессия – передача по договору объектов государственной собственности во временное владение и пользование в целях улучшения и эффективной эксплуатации, а также прав на создание (строительство) новых объектов за счет средств концессионера. При этом концессионеру – юридическому лицу, получившему право на объект концессии, предоставляется право владения, пользования и распоряжения объектами, либо без предоставления такого права, с обязательным финансированием за счет средств концессионера и последующей (после истечения договора концессии) передачей государству (конценденту). В концессию передаются месторождения минеральных ресурсов, природных ресурсов, железнодорожные пути, автомобильные дороги, разные средства коммуникации, другие крупные инфроструктурные и хозяйственные объекты.
В Казахстане получает развитие прогрессивная организационно-технологическая и экономическая форма производства – кластеры. Кластер объединяет весь цикл производства – от исходного сырья до выпуска готовой продукции, осуществляемый по технологическим переделам на нескольких предприятиях различных видов деятельности. При этом предпочтительна территориальная близость отдельных производителей для экономии транспортных издержек. Хозяйтвенные отношения между участниками кластера определяются долговременными связями на договорной основе, а в финансовом аспекте они остаются самостоятельными единицами.
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ
1. В чем заключается природа финансов хозяйствующих субъектов?
2. Как развивались новые хозяйственные формы в низовом звене экономики?
3. Как трактуются функции финансов хозяйствующих субъектов?
4. В чем состоит содержание финансовых отношений в низовых хозяйствующих звеньях?
