Основные формулы оценки моделей облигаций и акций

Дата добавления: 2014-11-28; просмотров: 657; Нарушение авторских прав

Определяемый показатель	Обозначение	Формула
Курс облигации, Р_к	Р - рыночная цена облигации, М - номинальная цена облигации	Р_{к =}
Текущая (современная) стоимость облигации (РV) (при t=0)	I – годовой купонной платеж в конце периода t; М- номинальная стоимость облигации; Kα- ставка дисконта; n - количество периодов, по окончании которых производятся купонные выплаты.
Текущая стоимость облигации, имеющей срок погашения n лет и купонные выплаты по которым производятся 2 раза в год
Приведенная стоимость (РV) бескупонных облигаций
Текущая доходность	Кс – купонная ставка
Приближенная оценка доходности к погашению купонной облигации	I – годовой купонной доход; Р – текущая стоимость облигации; М - номинал облигации; n – число лет, оставшихся до погашения облигации
Дюрация (средняя продолжительность погашения облигации), D	D – средняя продолжительность погашения (дюрация) T_t – продолжительность периода в годах от даты выпуска до момента платежа t.
Модифицированная дюрация, MD	p – число платежей в году; i - рыночная процентная ставка	MD=
Приведенная стоимость акции P_o (что и определяет цену акции в исходный момент времени)	D ₁,D₂, D₃, …, D_n – дивиденды, выплачиваемые в конце периода t; K_s – ставка дисконтирования будущих денежных потоков в соответствии с риском; n - количество лет, в течение которых инвестор предполагает владеть акцией.
Цена акции Р_опри постоянном приросте дивидендов (Модель Гордона)	g – темп прироста цены акции
Величина доходности акции
Дивизор для индекса (методика индекса Доу-Джонса)	и - новая (после дробления) и старая цена i –того вида акций; d_c и d_n - старое и новое значение дивизора; n – количество видов акций; Q_i - количество акций i- той компании; - сумма цен акций базисного периода, скорректированная с учетом изменившегося состава акций; - сумма цен акций базисного года; Д⁰- количество видов акций (дивизор базисного периода); Д_скор – скорректированный делитель (дивизор)

<== предыдущая лекция	\|	следующая лекция ==>
Основные типы и виды акций, их особенности	\|	УЧЕТНЫХ СТАВОК. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ.