Раздел 2: Торговля на прорывах канала

В дополнение к конвертам, которые определяются расстоянием от скользящей средней, существуют каналы, определяемые высшими и низшими точками на опре­деленном временном периоде. Простейший из таких методов канала - обычная ре­версивная система, которая всегда находится на рынке. Например, верхняя полоса формируется пиком за последние 10 дней. Нижняя полоса формируется нижней це­ной за то же количество дней, а обе полосы формируют канал. Канал будет изме­няться в ширину, в то время как старые пики и впадины будут замещаться новыми. Система встает в длинную позицию, когда преодолевается высшая цена и остается в длинной позиции до тех пор, пока не будет пробита нижняя цена. Так как это ревер­сивная система, то, когда закрывается длинная позиция, возникает короткая.

Было проведено множество тестов, показывающих, что каналы являются од­ним из самых эффективных и доступных торговых инструментов. Наверное, самым известным таким тестированием было исследование прорыва канала, проведенное ФрэнкомХочхеймером из Merrill Lynch около 10 лет назад. Кроме Хочхеймера, мно­гие другие уважаемые трейдеры отмечали достоинства торговли по каналу. Напри­мер, Ричард Дончиан, несмотря на то, что он больше всего известен своей работой со скользящими средними, известен также благодаря своей торговле по каналу, исполь­зующей четырехнедельное правило. (Смотри рисунок 2-17.)

Эта система была обнародована Дончианом в 60-х как "Недельное Правило". Он использовал четырехнедельную временную ось, покупая, когда цены преодо­левали четырехнедельный пик, и продавал, когда цены пробивали четырехнедель­ную впадину. Тестирование показало, что система давала разумную прибыль, не­смотря на то что от огромных периодических убытков просто захватывало дух. Как вы понимаете, риск в каждый взятый промежуток времени был практически неограничен и зависел только от размера четырехнедельного диапазона цеп. Из-за того, что система не применяла остановки, на совокупном счете всего портфеля риск был колоссальный. (Смотрите рисунок 2-18.)

Очень популярная и дорогая система, продвигавшаяся в 80-е, была в основ­ном такой же, как и методы Дончиана и Хочхеймера, за исключением того, что временные сетки периодически переоптимизировались для каждого товара. После многих лет очень прибыльной торговли убытки 1988 года были такими серьезны­ми, что многие пользователи формулы были вынуждены прекратить ее использо­вание. В оправдание системы можно сказать, что 1988 год принес несчастье /тля многих методов следования за трендом.