Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей, она определяется соотношением стоимости материальных оборотных активов (запасов) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования.
Обеспечение запасов источников средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Основные задачи анализа:
- Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости
- Поиск резервов улучшения финансового состояния и его устойчивости.
- Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток средств для формирования запасов, получаемой в виде разницы величины источников и величины запасов.
Различают следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния - излишек источников формирования запасов встречается крайне редко
- нормальное устойчивое состояние - запасы обеспечиваются суммой собственных средств.
неустойчивое финансовое состояние - запасы обеспечиваются за счет собственных и заемных средств, сопряжено с нарушением платежеспособности.
кризисное финансовое состояние - запасы не обеспечиваются источниками формирования, предприятие находится на грани банкротства.
Для анализа прежде всего необходимо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов.
Таблица 1 – Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Код строки баланса
На начало года, тыс. руб.
На конец года, тыс. руб.
1. Источники собственных средств
Стр. 1300
2. Внеоборотные активы
Стр. 1100
3. Наличие собственных источников оборотных средств, Ес
1-2
4. Долгосрочные кредиты и заемные средства, Кд
Стр. 1400
5. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов Ет=Ес+Кд
3+4
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства, Кк
Стр. 1510
7. Общая величина основных источников формирования запасов Ео=Ес+Кд+Кк
5+6
8. Общая величина запасов, Z
Стр. 1210
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных источников оборотных средств Еос=Ес-Z
3-8
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат Еот=Ет-Z
5-8
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, Еоо=Ео-Z
7-8
12. Тип финансовой ситуации
При опр-и фин. устойчивости применятся след. неравенства:
Еос ≥0, Еот ≥0, Еоо ≥0 – абсолютная устойчивость;
Еос ≤0, Еот ≥0, Еоо ≥0 –нормальная устойчивость;
Еос ≤0, Еот ≤0, Еоо ≥0 - неустойчивое положение;
Еос ≤0, Еот ≤0, Еоо ≤0 – кризисное положение.
Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуации позволяет выявить положение, в котором находится предприятие и наметить меры по его изменению. Следует отметить, абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Неустойчивое положение – наличие нарушений финансовой дисциплины, перебои поступлений денежных средств на расчетный счет, снижение доходности предприятия. Кризисное состояние характеризуется еще и наличием регулярных неплатежей.
Если моментом реализации продукции считается поступление денежных средств на расчетный счет предприятия (кассовый) Еоо является приближенным, так как часть Кк выдается под товары отгруженные, срок оплаты которых еще не наступил. Для покрытия запасов привлекается кредиторская задолженность, срок погашения которойой еще не истек. Суды под товары отгруженные (под расчетные документы в пути) и Кз, зачтенная банком при кредитовании, в балансе не выделяются, не могут быть установлены по данным аналитического учета. И если есть такая возможность, на величину этих показателей следует откорректировать общую сумму источников средств для формирования запасов, величину ссуд под расчетные документы в пути вычесть, и Кз, зачтенную банком пи кредитовании добавить.
Также финансовую устойчивость предприятия характеризует система относительных показателей.
Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений будущих периодов. Повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Значит все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами. Нормативное значение ≥ 0,5.
Ка= собственный капитал/капитал = стр.1300/стр.1700
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.
Коэффициент показывает возможности предприятия по вовлечению в свой оборот заемных средств. Максимальное значение 1.
Задачи анализа возникают в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по сроку их погашения и расположенных в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства активы предприятия подразделяются на следующие группы:
*Наиболее ликвидные активы (денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения) –А1(стр.1250+1240).
*Активы, быстро реализуемые- А2. – дебиторская задолженность, срок оплаты которой в течение 12 месяцев и прочие активы и прочая дебиторская задолженность (стр. 1230+1260).
*Медленно реализуемые активы А3(стр.1210 +стр.1220 +стр.1170):запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения.
Выше названные активы образуют мобильные или текущие активы.
*Активы долгосрочные А4 (стр.1100- стр.1170)
Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:
1.Пассивы наиболее срочные П1(стр.1520(кредиторская задолженность) + стр.1550(проч. Краткосрочные обязательства))
2.Пассивы краткосрочные П2 (стр.1510+1530)
3.Долгосроч. пассивы П3 (стр.1400)
4.Постоянные пассивы П4 (стр.1300+1540)
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по представленным активам и пассивам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если: Анл≥Пнс; Абр≥Пкс; Амз≥Пдс; Адс≤Пп.
Выполнение первых 3-х неравенств влечет за собой и выполнение 4-го, поэтому существенным является соотношение итогов первых 3-х групп по активами пассивам. 4-е неравенство носит балансирующий характер, однако оно имеет глубокий экономический смысл. Его выполнение говорит о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеет противоположный знак ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Актив
На начало года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный излишек
На начало года
На конец года
А1
П1
А2
П2
А3
П3
А4
П4
Платежный излишек = Актив - Пассив
Также ликвидность баланса предприятия характеризует система относительных показателей – коэффициентами ликвидности
1. Для комплексной оценки ликвидности баланса используется общий показатель ликвидности:
Кол=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
С помощью этого показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.
Данный показатель применяется так же при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
2. Критический коэффициент ликвидности:
Он отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нормативное значение от 0,8 до 1.
Ккл=(А1+А2)/(П1+П2)
3. Коэффициент текущей ликвидности (Коэффициент покрытия или платежеспособности):
Он показывает платежные способности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных активов. Минимальное значение 2.
Ктл=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
4. Коэффициент абсолютной ликвидности:
Он равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов.
Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
