Нарастающий валютный риск

При совершении операций, связанных с несколькими валютами, хо­зяйствующему субъекту необходимо знать стоимость обмена валют — валютный курс (который периодически меняется).

Валютный курс может быть фиксированным и плавающим. Фик­сированный курс национальной валюты предполагает ее привязку к другой валюте или определенной комбинации валют. Основой фик­сированного курса является официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При плавающем валютном курсе курс национальной валюты определяется игрой спроса и предложения на международном валютном рынке. .

Как в условиях свободного плавания валют, так и при фиксирован-, ном валютном курсе существует валютно-курсовой риск всех опера­ций, проводимых хозяйствующим субъектом на внешнем рынке.

Валютно-курсовой риск — это вероятность потерь или недополученные прибыли по сравнению с планируемыми величинами, связанных с колебанием валютного курса.

Валютно-курсовой риск отрицательно сказывается на нетто-стоимости фирмы (банка) и является основным параметром, оценивае­мым международным менеджером. Изменение курса валюты может привести к ухудшению и экспортно-импортных позиций фирмы, и го­сударства в целом. Финансовый менеджер должен уметь идентифи­цировать возникающие валютные риски, прогнозировать их величи­ну и выбирать оптимальную стратегию хеджирования.

Хеджирование — любая процедура, с помощью которой устраняет­ся или уменьшается нестабильность денежных поступлений компании в будущем.

Политический риск

Политический риск связан с любыми действиями правительства при­нимающей страны, которые уменьшают стоимость инвестиций ком­пании. Как крайность они включают экспроприацию активов компа­нии без выплаты компенсации. Но и такие действия, как повышение налогов, валютный контроль или контроль за репатриацией прибыли, ограничения на изменения цен и процентные ставки, уменьшают цен­ность инвестиций материнской компании в зарубежном дочернем предприятии. Политический риск зависит от страны, и он прямо вклю­чается в любой финансовый анализ.