Объектом мирового фондового рынка являются ценные бумаги: международные и национальные.

Международная ценная бу­мага — это ценная бумага, размещаемая на международном фондовом рынке, номинал которой устанавливается в свободно конвертируемой валюте, а размещение производится междуна­родными андеррайтерами в соответствии с правилами междуна­родного фондового рынка.

В целом ценная бумага становится международной, если:

• размещается за пределами страны эмитента;

• продается за валюту, отличную от национальной валюты ее
эмитента;

• приобретается иностранным инвестором.

Любая национальная ценная бумага может стать международ­ной, если она приобретается иностранным инвестором, обращает­ся за пределами своей страны или продается за инвалюту. В то же время международная ценная бумага может быть инструментом перераспределения капитала внутри страны, если она обращается на вторичном рынке между инвесторами одной и той же страны.

Национальная ценная бумага может эмитироваться для рас­пространения только внутри своей страны или для обращения и в своей, и в другой стране (странах), или только для распространения в другой стране (странах). Эмиссия для внутреннего распростране­ния есть внутренний выпуск, а эмиссия для распространения в дру­гих странах есть внешний, или зарубежный, выпуск. Зарубежный выпуск национальной ценной бумаги всегда превращает ее в меж­дународную ценную бумагу.

Международный оборот ценных бумаг в своей подавляющей массе обслуживают два крупнейших международных депозитарно-клиринговых центра: Евроклир (Euroclear), располагающийся в Брюсселе, и Клиерстрим (бывший Cedel), находящийся в Люксем­бурге, которые выполняют клиринговые, расчетные и депозитар­ные функции на международном рынке ценных бумаг.

Общий оборот международного фондового рынка уже оценива­ется десятками триллионов долларов.