Тема: Производные финансовые инструменты –деривативы

Финансовые инструменты делятся на прямые (первичные) и производные. Прямые финансовые инструменты:

1. Договор займа

2. Кредитный договор

3. Договор переуступки, требований или договор факторинга

4. Договор финансовой аренды (лизинга)

5. Договор по депозиту

К производным относятся:

1. Форвардные контракты

2. Другие срочные контракты

Прямые финансовые инструменты – это инструменты, предусматривающие с определенностью покупку, продажу, поставку или получение некоторых финансовых активов, в результате чего возникают взаимные финансовые требования.

Производные финансовые инструменты– это инструменты, предусматривающие возможность покупки – продажи права на приобретение или поставку финансового актива, либо получения или выплату дохода связанного с изменением некоторой характеристики этого актива (например, цены).

В качестве базисного актива для производных инструментов принимаются:

1. Товарные (пшеница, нефть)

2. Финансовые (золото, деньги, процент дохода)

Форвардные контракты - контракты, которые предусматривают какое-то ожидание или приобретение чего-либо в будущем по фиксированной цене, с целью реальной поставки, либо приобретение базисного актива и которые страхуют поставщика или покупателя в ходе неблагоприятной ценовой динамики.

К основным срочным контрактам относятся также опционы и фьючерсы:

Проведение операция с производными ценными бумагами регулируются законодательно, и проводятся они на бирже профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Смысл таких сделок заключается в том, что физическое перемещение базисного актива не обязательно в отличие от прямых базисных активов. Главная выплата разницы в ценах базисного актива.

Опцион – стандартный биржевой контракт, по которому одна из сторон (продавец опциона) предоставляет другой стороне, покупателю опциона права купить (колл, call) или продать (пут, put) определенное количество базисного актива по фиксированной цене действующий в течение всего указанного в контракте срока.

Фьючерс – стандартизированный биржевой контракт между двумя сторонами на поставку определенного количества базисного актива (товара, акций, валюты) в день который установлен контрактом, по фиксированной в момент заключения контракта цене. Отличается фьючерс от форварда тем, что в основе форвардных контрактов лежит физическая поставка актива и применяются они в целях страхования риска и изменения курса актива. Форвардные контракты специфичны, а фьючерсные стандартизированы. Форвардные контракты являются инструментами, как правило, внебиржевой торговли, а фьючерсами торгуются на фьючерсной бирже. Форвардный контракт привязан, как правило, к конкретной дате, а фьючерсы к месяцу исполнения.

Кроме перечисленных производных инструментов существует ряд понятий, которые имеют отношения к данной теме:

1. СВОП – соглашение между двумя контрагентами об обмене в будущем активами в соответствии с определенными в контракте условиями.

2. Купон – часть бланка ценной бумаги подтверждающие права владельца на данный актив и отделяемый при выпуске ценной бумаги.

3. Варрант – документ, подтверждающий право приобрести в течении установленного периода определенное количество обыкновенных акций или облигаций по заранее фиксированной цене.

4. Ордера – документы, подтверждающие право дополнительной покупки ценных бумаг в заранее оговоренный период по фиксированной цене.

5. Бонусы - документы, дающие права акционерам покупать акции в течение определенного срока с единовременно установленной скидкой.

Сделки с финансовыми инструментами заключаются на основании подаваемых участниками на биржу заявок на покупку-продажу. По окончанию торгов проводится клиринговая сессия, по результатам выдаются отчетные формы участникам торгов.