Предпринимательский (деловой риск) состоит в том, что предприятие может не получить запланированную величину операционной прибыли (прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль). Увеличению операционного риска способствует высокая доля постоянных расходов предприятия в общей структуре затрат. Чем выше эта доля, тем сильнее вероятность того, что даже незначительное снижение объёма продаж обернётся для предприятия убытками. С другой стороны в опредёлённых условиях даже незначительно увеличении объёма продаж приведёт к резкому увеличению прибыли.
Операционный леверидж:
- показывает степень изменения операционных прибылей в ответ на изменение объёма продаж.
- финансовый механизм управления прибылью предприятия, основанный на оптимизации соотношения постоянных и переменных затрат. Результат этого управления оценивается с помощью показателя (эффект операционного производственного леверидж эффект) и определяется с помощью следующей формулы:
Эпл=МД/П (1) Эпл=(Зпост+П)/П=1+Зпост/П (2)
Найденное с помощью формулы (1) значение Эпл в дальнейшем используется для прогнозирования изменения прибыли зависимости от изменения выручки предприятия. Для этого используется следующая формула:
Эпл=∆П/∆В*100%
Рассмотрим на следующем примере: предприятие производит и реализует один товар. Данные работы предприятия следующие:
Показатели
Базовые данные
Увеличение цены на 10%
Снижение переменных затрат на 10%
Снижение постоянных затрат на 10%
Объем реализованных товаров, в шт.
Цена за единицу товара, руб.
Сумма продаж, тыс. руб.
Переменные затраты, тыс. руб.
Маржинальный доход, тыс. руб.
Постоянные затраты, тыс. руб.
Прибыль, тыс. руб.
Эффект производственного левериджа на 1 руб.
Точка безубыточности, в тыс. руб.
Точка безубыточности, в шт.
Запас прочности в стоимостном выражении, тыс. руб.
Запас прочности в натуральном выражении, шт.
Следует отметить, что в конкретных ситуациях проявление механизма производственного левериджа имеет ряд особенностей, которые необходимо учитывать в процессе его использования. Эти особенности состоят в следующем:
- положительное воздействие производственного левериджа проявляется лишь после того, как предприятия преодолело точку безубыточности. Пока этого не произошло, высокий уровень постоянных затрат будет являться дополнительным тормозом на пути к достижению точки безубыточности.
- по мере дальнейшего роста объёма продаж и удаления от точки безубыточности Эпл начинает снижаться. Каждый последующий процент прироста объёма продаж будет приводить к всё большему темпу прироста сумму прибыли.
- механизм производственного левериджа имеет и обратную направленность, т.е. при любом снижении объёма продаж ещё в большей степени будет снижаться размер прибыли предприятия.
- между производственным левериджем и прибылью предприятия существует обратная зависимость, чем выше прибыль предприятия, тем ниже Эпл и наоборот. Это позволяет сделать вывод о том, что производственный леверидж является инструментом, уравнивающим соотношения уровня доходности и уровня риска в процессе осуществления производственной деятельности.
- Эпл проявляется только в коротком периоде. Это определяется тем, что постоянные затраты предприятия остаются неизменными лишь на протяжении короткого периода времени. Как только в процессе увеличения объёма продаж происходит очередной скачок суммы постоянных затрат, предприятию необходимо преодолеть точку безубыточности, или приспосабливать к ней свою производственную деятельность. Иными словами, после такого скачка Эпл проявляется в новых условиях хозяйствования по новому.
Понимание механизма производственного левериджа позволяет целенаправленно управлять соотношением постоянных и переменных затрат в условиях повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности при различных тенденциях конъюнктуры товарного рынка и стадии жизненного цикла предприятия.
