1. Исключим инфляционную составляющую. Рассчитаем индекс цены – Jц, исходя из предположения о росте цен на 10%.
2.Выручка отчетного периода (Воп) в сопоставимых ценах - В сц
4. Увеличение выручки за счет ценового фактора ( DВц )
DВц = Воп - В сц = 1867812 - 1698010,9 = 169801,1
5. Влияние выручки, исключая ценовой фактор, на изменение прибыли от реализации DПр(в).
Впб - выручка базисного периода (здесь - выручка прошлого года);
Rпб - рентабельность продаж базисного периода (отношение прибыли от реализации к выручке от реализации, %).
6.Влияние фактора «цена» D Пр(ц)
7.Влияние фактора себестоимость D Пр(с)
УСоп - уровень (уд. вес в выручке) себестоимости в отчетном периоде;
УСбп - уровень (уд. вес в выручке) себестоимости в базисном периоде.
Показатели - факторы
Сумма изменения прибыли
(млн. руб.)
1. Выручка
+ 384
2. Цена
+ 13720
3. Себестоимость
- 116739
4. Коммерческие расходы
–
5. Управленческие расходы
–
6.Суммарное влияние на прибыль от реализации
- 102635
7.Прибыль от финансовой деятельности
- 43
8.Прочие операционные доходы
+157556
9.Прочие операционные расходы
-176312
10.Внереализационные доходы
+ 23475
11.Внереализационные расходы
+2474
12.Суммарное влияние на прибыль до налогообложения
-95485
Коэффициент рентабельности активов (экономическая рентабельность - ЭР) рассчитывается как отношение суммарной прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости активов предприятия и показывает отдачу активов предприятия. Этот показатель характеризует конкурентоспособность предприятия, его целесообразно сравнивать со среднеотраслевым показателем.
Алгоритм расчета по данным отчетности следующий:
Коэффициент рентабельности собственного капитала – рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала. Он характеризует эффективность использования собственного капитала.
Алгоритм расчета по данным отчетности следующий
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность продаж)– рассчитывается как отношение прибыли от реализации (стр.050 ф.№2) к чистой выручке от реализации (стр.010 ф.№2); характеризует, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Используется для принятия решений по управлению затратами, формированию ассортимента, ценовой политике.
Коэффициент рентабельности затрат на производство и реализацию продукции (рентабельность основной деятельности) – рассчитывается как отношение прибыли от реализации (стр.050 ф.№2) к себестоимости продукции (стр.020 ф.№2).
Интересным направлением анализа может быть объединение в один показатель рентабельности активов, рентабельности реализации и оборачиваемости активов. С этой целью умножим числитель и знаменатель показателя рентабельности активов на объем реализации и получим следующее выражение
где: П - прибыль,
А - стоимость всех активов,
РП - объем реализованной продукции.
Прибыль прибыль акциям
на акцию = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
Число обыкновенных акций в обращении
Балансовая стоимость одной акции - показывает стоимость чистых активов (собственного капитала), приходящуюся на одну акцию. Формула расчета:
Стоимость Стоимость привилеги-
Балансовая акционерного капитала – рованных акций
стоимость = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––
акции Число обыкновенных акций в обращении
Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции – сопоставляется рыночная (в числителе) и балансовая (в знаменателе) стоимость акции. Высокое соотношение говорит об инвестиционной привлекательности акций.
Текущая доходность (норма дивиденда) – отношение дивиденда на акцию к ее рыночной стоимости. Это фактическая дивидендная доходность.
Дивиденд на акцию
Фактическая = ––––––––––––––––––– .
норма дивиденда Рыночная стоимость
акции
Совокупная доходность – учитывается дивидендный доход и курсовая разница, которую можно получить при продаже акций. Рассчитывается путем деления суммы дивиденда и курсовой разницы (цена продажи Р* - цена покупки Р) на рыночную стоимость акции.
Можно в анализе выделить составляющие совокупной доходности – рост дивидендов или рост рыночной цены.
Д + (Р* - Р)
Доходность = ––––––––––––––
акции Р
Коэффициенты деловой активности – характеризуют эффективность использования предприятием своих активов. Деловая активность в финансовом плане проявляется в скорости оборота средств предприятия, которая может выражаться в числе оборотов соответствующих активов и в длительности периода одного оборота. Чем больше число оборотов и меньше длительность одного оборота, тем выше степень деловой активности предприятия. Данные показатели в значительной мере зависят от отраслевой принадлежности предприятий: есть отрасли с длительным производственным циклом, а есть с коротким.
Для расчета показателей оборачиваемости активов необходимо использовать среднюю (за период) стоимость активов – СА, которую можно рассчитывать как среднюю арифметическую:
САнп + САкп
СА = —————— ,
средняя 2
где САнп и САкп – стоимость данного вида активов на начало и конец периода соответственно.
Коэффициент оборачиваемости активов – равен отношению выручки от реализации продукции к итогу актива баланса. Он показывает, сколько раз обернулись все активы предприятия или сумму денежной выручки, полученной на каждый рубль используемых активов. Алгоритм расчета по данным отчетности будет следующим:
Выручка от реализации за отчет.год Стр.010 ф.№2
Ко = ——————————————––– = ———————––––––– .
Среднегодовая стоимость активов стр300 ф.№1
Аналогичным образом можно рассчитать оборачиваемость по отдельным группам активов, например, оборачиваемость оборотных активов, оборачиваемость дебиторской задолженности. В этом случае в знаменателе будут соответствующие группы активов. При расчете оборачиваемости запасов в числителе принято использовать показатель себестоимости (стр.020 ф.№2).
Для характеристики деловой активности (оборачиваемости) могут также использоваться показатели длительности оборота в днях. Для того, чтобы их рассчитать нужно длительность периода в днях разделить на количество оборотов.
Обобщенный алгоритм расчета оборачиваемости можно представить следующим образом
где А средняя сумма активов по которым рассчитывается показатель;
Т – длительность периода за который проводится расчет, в днях;
