Залогом стабильности положения организации (предприятия) служит его финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.
На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:
• положение организации на товарном рынке;
• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
• потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие платежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д. В зависимости от влияния различных факторов можно выделить
следующие виды устойчивости.
Внутренняя финансовая устойчивость — это такое финансовое состояние организации (предприятия), при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе достижения внутренней финансовой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Платежная устойчивость — такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
Финансовая устойчивость определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности организации и является главным компонентом ее общей устойчивости.
Финансовая устойчивость организации (предприятия) обеспечивает ее развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Она базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотными или внеоборотными активами) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).
В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» (З) раздела II актива баланса.
В качестве источников формирования запасов выступают три основных показателя:
• собственные оборотные средства (СОС или СОК);
СОК= СК- ВА
• собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (СД), определяемые путем увеличения собственных оборотных средств на сумму долгосрочных пассивов (раздел IV пассива баланса):
СД = СОС + IV П;
• общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов (КК) — стр. 610 раздела V пассива баланса:
ОИ = СД + КК
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
• излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (а)
а = СОС – 3,
где 3 — запасы (стр. 210 + 220 раздела II актива баланса);
• излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (в):
в= СД - 3;
• излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (с):
с = ОИ - 3.
Выявление излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет в свою очередь определить тип финансовой устойчивости предприятия. Порядок его определения следующий.
С помощью показателей а, в, с (обобщенно обозначается S) строится трехкомпонентный показатель следующего вида:
1, если S (х) > 0
S =
0, если S (х) < 0
и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по следующей схеме:
Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций
Таким образом, для характеристики финансовой ситуации на предприятии возможно выделение 4-х типов финансовой устойчивости (финансовых ситуаций):
1.Первый тип - абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, не является идеальной, т.к. свидетельствует о неумении руководства организации использовать внешние источники для финансирования текущей деятельности, задается условием:
3 <СОС => S = {1.1.1}, (трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации)
± а ³ 0;± в ³ 0; ± с ³ 0
2.Второй тип - нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, соответствует следующему условию:
3<СОС + ДП, ± а < 0; ± в ³ 0; ± с ³ 0; => s = {0, 1, 1};
3.Третий тип - Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
± а < 0; ± в < 0; ± с ³ 0 3<СОС + ДП + КК или 3< ИО =>s = {0, 0, 1};
Таким образом, минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:
раздел I актива < раздел IV пассива;
раздел II актива > раздел V пассива.
4. кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > ОИ ± а < 0; в< 0; ± с < 0; т.е. S = {0, 0, 0}
У предприятия, находящегося в кризисной финансовом состоянии, существуют регулярные неплатежи (просроченные банковские ссуды, просроченная задолженность поставщикам, бюджету, внебюджетным фондам, персоналу).
К основным способам выхода из кризисного финансового состояния исходя из данных показателей относятся:
пополнение источников формирования запасов, для чего требуется увеличить чистую прибыль, чтобы погасить имеющиеся у предприятия убытки и увеличить собственный капитал;
обоснованное снижение запасов, для чего необходим углубленный анализ состояния запасов в рамках внутреннего финансового анализа.
