Показатели деловой активности (капиталоотдачи)

Рассмотрим основные показатели капиталоотдачи или де­ловой активности, помня о том, что они являются факторами основ­ного показателя эффективности хозяйственной деятельности — рен­табельности активов предприятия.

1. Общая капиталоотдача всех активов (основного и оборотного капитала) определяется формулой N/K, где N — выручка от продаж продукции; К — средняя хронологическая величина актива за пе­риод.

Обратным к данному коэффициенту будет коэффициент капита­лоемкости продукции K/N, который моделируется на сумму емкости продукции по основному (F') и оборотному (Е) капиталу: K/N = = F'/N+ E/N.

2. Капиталоотдача внеоборотных активов (основного капитала) N/F', где N — выручка от продаж продукции; F’ — внеоборотные активы или основной капитал.

Среди внеоборотных активов следует выделить основные произ­водственные средства (F), которые непосредственно участвуют в создании товаров. Чем выше отдача основных производственных средств (ее называют фондоотдачей) и чем выше удельный вес ос­новных производственных средств во внеоборотных активах, тем выше капиталоотдача внеоборотных активов:

N/F' = (N/F) * α

где N/F — фондоотдача основных производственных средств; α — удельный вес основных производственных средств в составе внеобо­ротных активов.

3. Фондоотдача основных производственных средств N/F, где N— выручка от продаж; F — средняя величина основных производ­ственных средств за период.

Обратным этому коэффициенту будет фондоемкость продукции — F/N. Моделирование показателей фондоотдачи и фондоемкости вы­являет факторы, определяющие их:

N/F= N/A * А/Е, F/N=A/N * F/A, где N/A — амортизациоотдача; A/N — амортизациеемкость про­дукции; F/A — оборачиваемость основных производственных средств, годы; А/F— обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент амортизации.

Каждый из этих показателей имеет свое значение для характерис­тики деловой активности. Так, фондоотдача (или фондоемкость) является основным показателем оценки эффективности использо­вания основных производственных средств. Оборачиваемость ос­новных производственных средств характеризует срок их службы: чем этот срок меньше, тем больше обновляемость средств труда, что означает повышение темпов технического прогресса, замену старого оборудования новым, т.е. более экономичным. Амортизациоотдача (или амортизациеемкость) характеризует эффективность использо­вания основных производственных средств в отчетном периоде: более высокая фондоотдача означает, как правило, снижение доли амортизации в 1 руб. продукции, т.е. снижение себестоимости по этому элементу затрат.

4. Капиталоотдача оборотных активов (или прямой коэффициент оборачиваемости оборотных средств) N/E, где N — выручка от продаж; Е — средняя величина оборотных активов (средств) за пе­риод.

Такой коэффициент характеризует отдачу продукции на 1 руб. оборотных средств или количество оборотов. Так, из табл. 3.1 видно, что за первый год оборотные средства совершили 4,979 оборотов, а за второй год оборачиваемость ускорилась и составила 5,148 оборотов.

5. Оборачиваемость оборотных средств в запасах N/E³, где Е³ — средняя величина оборотных средств в товарно-материальных цен­ностях, т.е. запасах за период.

6. Оборачиваемость оборотных средств в дебиторской задолжен­ности N/E^дз где E^дз — средняя величина оборотных средств в деби­торской задолженности.

7. Коэффициент закрепления оборотных средств на 1 руб. про­дукции является обратным коэффициентом капиталоотдачи обо­ротных активов. Коэффициент закрепления всех оборотных средств моделируется по отдельным элементам оборотных средств:

E/N= E³/N+ E^дз /N+ E^д/N,

где E³/N — коэффициент закрепления запасов; E^дз/N — коэффи­циент закрепления дебиторской задолженности; E^д/N — коэффи­циент закрепления денежных средств (к которым на практике при­соединяют краткосрочные финансовые вложения).

В свою очередь, коэффициент закрепления запасов можно раз­ложить при более детальном анализе на такие показатели:

E³/N= E^пз/N+ E^нп/N+ E^ГП/N,

где E^пз /N— коэффициент закрепления оборотных средств в произ­водственных запасах; E^нп/N— коэффициент закрепления оборотных средств в заделах незавершенного производства; E^ГП/N — коэффи­циент закрепления оборотных средств в остатках готовых изделий (продукции) на складах.

8. Оборачиваемость оборотных средств в днях Е *T/N или E/(N/T), где Е — средняя величина оборотных средств за период; Т — продол­жительность периода в днях (год стандартизуется как 360 дней, квартал — 90, месяц — 30); N— выручка от продаж; N/T — среднед­невная выручка от продаж.