Пути совершенствования информац базы инвест анализа
Фундаментальный и технический анализ и их значение для инвест анализа
Роль инфы при проведении инвест анализа
Тема 3. Информационная база инвестиционного анализа
Информац база явл-ся обязат док-м всех видов анализа, в т.ч. и инвест. Поток инфы имеет ряд важных характеристик, серьезно влияющих на рез-ты инвест анализа, хотя единого подхода к формированию информац базы нет. Это связано с несколькими факторами:
1. коммерческая тайна
2. права собственника инфы
3. различные цели пользователей инфы
Принято выделять след группы пользователей:
1) администрация орг-и, предложившая инвест проект
2) собственники или владельцы этой орг-и
3) инвесторы
4) сторонние орг-и (аудиторы, обществ компании)
5) контролирующие гос органы, в т.ч. счетная палата, ревизионное упр-е Минфина и регионов, таможенное, налоговое и т.п. упр-я
Особое место в потоке инфы занимает бизнес-план инвест проекта и его обоснование. Другую инфу, использующуюся для инвест анализа условно различают как «программные продукты» и «документарный поток» (поток инфы).
Документарный поток можно классифицировать по разным типам и признакам, для инвест анализа принципиальными явл-ся:
1. уровень источника данных, сопоставимый с уровнем рассматриваемого проекта – самое главное
2. доступность и юридическая корректность при получении инфы, т.е. можно ли сделать ссылки на получение инфы
3. время, необх-мое на её сбор и обработку удовлетворяет требованию оперативности и совпадает со стадиями рассмотрения проекта
4. достоверность и полнота пок-лей, необх-мых для принятия реш-й по проекту
Состав инфы позволяет заниматься обоснованием управленч реш-й и оценкой их выполнения различными категориями пользователей.
Программные продукты, используемые для инвест анализа в РФ также можно классифицировать на различные виды. Уровень программного продукта подтверждает док-т о прохождении сертификации, в т.ч. м\н.
В основе критериев оценки программных продуктов лежит методический подход ЮНИДА:
1. функциональные возм-ти вкл след пок-ли:
1.1. современность методики расчета, имитация потока реальных денег
1.2. разнообразие сценариев реализации проекта
1.3. способы учета неопред-ти и рисков; сохранение в памяти приемлемых вариантов расчета для последующей корректировки
1.4. широта набора пок-лей и минимизация ограничений на кол-во продуктов, горизонт и шаг расчета
2. кач-во программной реализации опред-ся:
2.1. надежностью в работе
2.2. возможностью реал-и пакета на имеющихся типах машин с исп-ем доступной операционной среды
2.3. быстродействие при расчетах
2.4. защитой пакетов от несанкционированного исп-я и копирования
Эти 2 всегда должны проверяться и оговариваться при техническом обслуживании.
3.3. наглядность рез-в
3.4. достаточный объем графической инфы
4. степень «закрытости» пакета означает невозм-ть изменения пользователем форм и алгоритмов вычислений. «Закрытость» пакета мб как достоинством, так и недостатком. Возникает большое кол-ва ошибок при отсутствии алгоритма расчета, учитывающего особенности проекта. Тема «закрытости» проги требует всестороннего рассмотрения при её выборе.
Классические параметры выбора проги делят на 3 группы:
1) операционные – относятся к функциональным возможностям программного обеспечения
2) критерии, по к-ым оценивается возм-ть функционирования программного обеспечения в рамках опред-ым п\п, информационно управляющим системой
3) параметры, связанные с затратами на программное обеспечение: покупка, инсталляция, оплата технической поддержки, обслуживание в теч-е времени функционирования.
Фин и произв инф-я явл-ся основой для проведения всех видов анализа, в том числе инвестиционного. Возрастание их роли связано со вступлением нашей страны в ВТО, реформированием отеч бух учета и фин отч-ти с учетом треб-й международных стандартов.
Особенность использования произв и фин инф-и в усл-ях применения контроллинга обусловлена увязкой упр инф-и и бизнес-процесса (производствен, хоз, фин дея-ть) в единое целое в удобной для внутр пользователей форме. ИА не возможен без знания характеристик рынков инвестиций.
Фин рынок – организованная или неформальная система торговли фин инструментами.
Он подразделяется на:
1 - валютный рынок,
2 - рынок золота
3 - рынок капитала.
1. Валютный рынок – сфера, где совершается купля-продажа ин валюты на основе спроса и предложения. Различают биржевой и внебиржевой рынки.
Совершаются 2 вида операции:
1) спот – немедленная поставка валюты
2) форвард – поставка через оговоренное время (месяц и более по согласованному курсу)
2. Рынок золота – специфический, т.к. золото также относ-ся к имущественным вложениям.
3. Рынок капитала – различают:
- рынок ссудных капиталов
- рынок долевых ценных бумаг
Рынок ссудных капиталов представлен рынков банковских ссуд и рынком долговых ценных бумаг.
Общая стр-ра рынка ссудных капиталов:
- денежный рынок – сов-ть краткосрочных кред операций, обслуживающих в основном движение оборотных ср-в
- рынок капитала – сов-ть средне- и долго- срочных кред операций, обслуживающих преимущественно движение осн ср-в
- фондовый рынок – сов-ть кред операций по обслуживанию рынка ценных бумаг
- ипотечный рынок – сов-ть кред операций по обслуживанию рынка недвижимости
Фондовый рынок:
- первичный – механизм, обеспечивающий выход в обращение новых ценных бумаг, на нем действуют инвестиц банки, которые орг-ют выпуск и первичное размещение цен бумаг вновь создаваемых п\п
- вторичный (биржевой) – механизм купли-продажи, при котором осущ-ся взаимод-е между организованными уч-ками с помощью фондовых бирж
На рынке капитала действует и внебиржевой рынок – широко разветвленная сеть телекоммуникаций, соединяющая продавцов и покупателей определенных цен бумаг, в том числе при первичном размещении.
Сущ-ют альтернативные фин рынки, более рискованные. Они исп-ся либо молодыми и быстро растущими фин компании, либо для операций по выкупу компаний упр персонала, либо семейными компаниями. Специалисты этих рынков – маркет-мейкеры, осущ-ют операции с ценными бумагами только по своей инициативе и за свой счет. В кач-ве агентов на этих рынках выступают фин брокеры. Знание особ-тей функционир-я фин рынка повышает кач-во ИА.
