Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Анализ деловой активности предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования явля­ется сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним прояв­лением. От степени обеспеченности запа­сов и затрат источниками зависит степень платежеспособности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток ис­точников средств для формирования запасов и за­трат, рассчитываемый в виде разницы величины ис­точников средств и величины запасов и затрат.

Для характеристики источников формирования за­пасов и затрат используют показатели:

• наличие собственных оборотных средств.

• общая величина основных источников формиро­вания запасов и затрат.

Для более глубокого анализа финансового состоя­ния организации в дополнение к абсолютным показа­телям целесообразно рассчитать ряд относительных показателей - финансовых коэффициентов:

1.Коэффициент автономии.

2. Коэффициент соотношения заемных и собст­венных средств.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффек­тивность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предпри­ятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий.

Второе направление включает расчет относительных показателей показатели деловой активности предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала.

2. Оборачиваемость текущих активов.

3. Оборачиваемость товарных запасов и готовой продукции.

4. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях.

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

6. Рентабельность активов (авансированного капитала).

7. Рентабельность деятельности.

8. Рентабельность продаж (основной деятельности).

9. Рентабельность собственного капитала.

Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002. № 127-ФЗ определяет несостоятельность (банкротство) как «признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

Ограниченными показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса могут являться:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Он характе­ризует степень общего покрытия всеми оборот­ными средствами предприятия суммы срочных обязательств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для его финан­совой устойчивости.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платеже­способности.

Основанием для отнесения структуры баланса предприятия к неудовлетворительной, а самого предприятия - к неплатежеспособным является на­личие одного из следующих признаков:

• коэффициент текущей ликвидности на конец от­четного периода имеет значение менее 2;

• коэффициент обеспеченности собственными сред­ствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В этом случае предлагается рассчитывать коэффициент воостановления платежеспособности. Величина коэффициента восстановления платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что предприятие не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев (и наоборот).

В случае, если структура бухгалтерского баланса предприятия признается удовлетворительной, а само предприятие – платежеспособным, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Величина коэффициента утраты платежеспособности меньше 1 свидетельствует о том, что существует риск утраты предприятием платежеспособности в течение ближайших 3 месяцев (и наоборот).

Учитывая многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке риска банкротства, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить интеграль­ную балльную оценку финансовой устойчивости. Сущность этой методики заключается в классификации пред­приятий по степени риска исходя из фактического уровня показа­телей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифировой «Анализ бухгалтерской отчетности» предложена следующая система показате­лей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.

Среди основных методов комплексной оценки финансовой устойчивости и риска несостоятельности предприятия можно выделить следующие:

1. Двухфакторная модель Альтмана;

2. Z-счет (пятифакторная модель) Э. Альтмана (1968 г.) – широко используется в западной практике;

3. Модель Лиса (1972 г.) – разработана для организаций Великобритании;

4. Модель Дж.Конана и М.Гольдера (1975 г.) – для Франции;

5. Четырехфакторная прогнозная модель Таффлера (1997 г.) – для Великобритании;

6. Система показателей У. Бивера;

7. Метод рейтинговой оценки финансового состояния Р.С Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова;

8. Модель ученых Иркутской государственной экономической академии

9. Методика оценки кредитоспособности заемщика, применяемая Сбербанком РФ.