Для анализа финансовой устойчивости используют следующие финансовые показатели:
1. Коэффициент автономии
Кавт= IIIрП (РСК) / валюта баланса.
Коэффициент автономии показывает, какую долю в источниках формирования хозяйственных средств занимает собственный капитал предприятия (т.е. концентрацию собственного капитала).
Если доля коэффициента автономии меньше 50% (т.е. Кавт < 0,5), финансовое состояние предприятия следует считать неустойчивым.
Некоторые аналитики считают, что значение коэффициента автономии должно быть на уровне 0,6 (60%).
При условии, что доля собственного капитала значительно высока (более 0,8), считают, что предприятие не оптимально формирует источники и не привлекает должным образом заемные средства с целью получения дополнительного дохода.
2. Коэффициент финансовой зависимости.
Кфз = Итог баланса / IIIрП (РСК).
Чем выше значение коэффициента финансовой зависимости, тем предприятие более зависимо от заемных источников средств.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала показывает долю привлеченных средств источниках финансирования деятельности предприятия, т.е. сколько привлеченных средств приходится на каждый рубль источников.
4. Коэффициент финансовой устойчивости.
Кфу = (IIIрП + IVрП) / итог баланса.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть имущества профинансирована за счет перманентного капитала.
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Ксзсс = (IVрП + VрП) / IIIрП (РСК).
Оптимальное значение данного показателя должно быть не менее 0,7, т.е. на каждый рубль собственных источников должно приходиться не менее 70 копеек заемных средств.
Если коэффициент соотношения заемных и собственных средств больше 1, то предприятие считается финансово неустойчивым, хотя при условии высокой оборачиваемости оборотных средств данный коэффициент может достигать единицы.
6. Коэффициент обеспеченности СОС.
Ксос = СОС / оборотные средства.
Коэффициент обеспеченности СОС показывает, какую долю в сумме текущих активов предприятия (оборотных средств) занимают СОС. Оптимальное значение данного показателя должно быть не менее 10% в составе оборотных активов.
7. Коэффициент маневренности.
Км = СОС / IIIрП (РСК) (на уровне 0,5).
Коэффициент маневренности показывает, сколько рублей СОС приходится на каждый рубль собственных источников.
Таким образом, обобщая вышесказанное, можно отметить - анализ финансовой устойчивости предполагает оценку РСК и сравнение ее с величиной УК.
В процессе анализа сравнивают степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования и устанавливают уровень финансовой устойчивости предприятия.
Кроме того, это расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости с точки зрения соответствия нормативам улучшения или ухудшения их значения. Особое значение имеет анализ структуры баланса.
Эффективность деятельности любого предприятия зависит от его деловой активности. Деловая активность рассматривается как результативность работы с точки зрения использования авансированного капитала и использования затрат (эффективность затрат).
Поэтому при анализе деловой активности работы предприятия рассматривается система показателей, отражающая эффективность использования ресурсов и степень доходности использования капитала предприятия, т.е. рентабельность.
К показателям деловой активностиследует относить:
- темпы изменения выручки, прибыли, затрат;
- показатели, отражающие эффективность использования ресурсов:
- фондоотдача;
- производительность труда;
- показатели оборачиваемости.
Деловая активность предприятия определяется индексом деловой активности. Индекс деловой активности рассчитывается как произведение рентабельности от основной деятельности и коэффициента оборачиваемости оборотных средств.
При оценке деловой активности предприятия сопоставляют темпы роста (Тр) авансированного капитала, темп роста прибыли, темп роста выручки.
Сопоставляются показатели отчетного года и предыдущего года.
Условие эффективности работы предприятия представляют неравенством:
Тр прибыли > Тр выручки > Тр авансированного капитала.
Поскольку деловая активность предприятия ставится в прямую зависимость от уровня рентабельности и оборачиваемости оборотных средств.
В практике анализа используют систему показателей оборачиваемости и показателей рентабельности, приведенных в нижеследующих таблицах.
Характеризует кратность превышения выручки над средней ДЗ
Период погашения дебиторской задолженности (дни)
365/ Оборачиваемость ДЗ (оборот)
Отражает средний сложившийся за период срок расчетов покупателей и заказчиков
Доля ДЗ в объеме оборотных активов (%)
Д3*100%/ Оборотные активы
Характеризует «качество» структуры оборотных активов
Доля сомнительной ДЗ (%)
Д3сомн.*100
Свидетельствует о качестве ДЗ
ДЗ
Средняя кредиторская
задолженность (КЗ(тыс.руб.))
КрЗн.п. + КрЗк.п./ 2
Оборачиваемость КЗ (оборот)
Выручка/ Средняя КЗ
Характеризует кратность превышения выручки над средней КЗ
Период погашения КЗ (дни)
365/ Оборот КЗ
Отражает средний за период срок расчетов с кредиторами
Доля КЗ в общей стоимости привлеченных средств (%)
Стоимость КЗ/ Стоимость привлеченных средств
Свидетельствует о качестве заемного капитала
Доля просроченной КЗ в стоимости КЗ (%)
Просроченная КЗ/
КЗ
Свидетельствует о нарушении платежной дисциплины, отражает косвенную вероятность признания предприятия банкротом.
Таблица
Показатели рентабельности
Показатели
Алгоритм расчета
Характеристика показателя
Рентабельность активов (%)
ЧП/ Средняя величина активов
Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в активы
Рентабельность оборотных активов (%)
ЧП/Средняя величина оборотных активов
Показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля, вложенного в оборотные активы
Рентабельность собственного капитала (%)
ЧП/ Собственный капитал
Величина прибыли, приходящаяся на каждый рубль вложенных собственниками средств
Уровень прибыльности (%)
Прибыль от продаж/ Расходы от обычной деятельности
Характеризует эффективность произведенных затрат
Рентабельность продаж (%)
ЧП/ Выручка
Характеризует доходность на каждый рубль выручки. Повышение означает рост деловой активности.
Таким образом, можно отметить, что условием деловой активности является более высокий темп прибыли, по сравнению с темпом роста выручки, и превышение темпов роста выручки, по сравнению с темпами роста авансированного в деятельность предприятия капитала.
