Вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа

Тема 7. Методы финансового экономического анализа

Индексный метод анализа

Индексный метод позволяет определить влияние изменения общего показателя в результате влияния факторов, не только в относительном, но и в абсолютном выражении.

Как правило, анализируемый показатель представляет собой произведение количественного и качественного показателей в различных единицах измерения и поэтому невозможно прямым сложением или вычитанием показателя установить влияние каждого фактора на результативный показатель.

Пример.Объем реализации в рублях представляет собой произведение реализации продукции в шт. на соответствующую им цену.

Для того, чтобы установить как изменяется объем реализации и влияние на это изменение каждого фактора, следует определить:

1. Общий индекс изменения объема реализации

I_∆Vp = ( ∑ q_i¹ * ц_i¹ ) / ( ∑ q_i⁰ * ц_i⁰ ) = V_факт / V_план.

2. Частные индексы изменения и влияния фактора на обобщающий показатель:

а) Индекс изменения объема выпущенной продукции:

I_q = ( ∑ q_i¹ * ц_i⁰ ) / ( ∑ q_i⁰ * ц_i⁰ )

б) Индекс изменения цен:

I_ц = ( ∑ q_i¹ * ц_i¹ ) / ( ∑ q_i¹ * ц_i⁰ )

3. Общее изменение объема реализации рассчитывается:

I_vp = I_q * I_ц.

Пример.Предприятие реализовывает два вида продукции, данные приведены в таблице.

Рассчитаем общий индекс изменения объема реализации.

I_∆Vp = (9800*320+53000*79) / (10000*300+50000*80) = 1,046 (104,62%)

1. Рассчитаем влияние изменения объема выпуска:

I_q = (9800*300+53000*80) / (50000*80+10000*300) = 1,026 (102,6%)

2. Рассчитаем влияние изменения цены реализации:

I_ц = 1,02 (102%)

3. Рассчитаем общее изменение объема реализации:

I_vp =1,026*1,02 = 1,046

Вывод: Выручка от продаж повысилась по сравнению с планом на 4% (индекс роста 1,046). Рост выручки произошел в результате роста объема реализации на 2,6%. За счет изменения индекса цен на продукцию выручка от реализации возросла на 2%, что в целом составило 4,6%.

Вертикальный, горизонтальный и трендовый методы анализа широко используются в финансовом анализе.

Они позволяют проанализировать состав и структуру хозяйственных средств и источников их формирования (форма №2) (вертикальный анализ); проанализировать динамику изменения статей баланса в части роста или сокращения хозяйственных средств и их источников (горизонтальный анализ).

В данном анализе широко используются аналитические таблицы, что позволяет придать наглядность анализируемому показателю.

Вертикальный и горизонтальный анализы, чаще всего, применяются для оценки имущественного состояния предприятия, анализа структуры и динамики активов и пассивов баланса.

Вертикальный анализ активов баланса позволяет дать оценку структуры хозяйственных средств предприятия на начало и конец периода и проанализировать ее динамику.

Структура активов баланса показывает удельный вес в процентах отдельных частей хозяйственных средств предприятия. Для этого валюта актива (строка 300) баланса принимается за 100% и устанавливается какой процент в валюте баланса занимают: внеоборотные активы и оборотные активы

Далее более детально изучается структура по каждому разделу активов, в частности, устанавливается удельный вес основных средств.

У предприятий, производящих продукцию, доля основных средств должна быть значительной. С расширением производственно-хозяйственной деятельности величина этих средств возрастает.

В составе хозяйственных средств устанавливается доля нематериальных активов, финансовых вложений, а в составе оборотных активов – наличие запасов, затрат, дебиторской задолженности, денежных средств.

Для анализа структуры активов баланса используют аналитическую таблицу.

Как видно из таблицы, для того чтобы рассчитать долю внеоборотных активов на начало периода необходимо валюту баланса принять за 100%, тогда удельный вес внеоборотных активов составит 10182*100/15182 = 67,07.

Данные таблицы позволяют установить, какие произошли изменения в хозяйственных средствах, имуществе. Параллельно с вертикальным анализом активов баланса проводят вертикальный анализ его пассивов.

Вертикальный анализ пассивов баланса проводится в аналитической таблице, аналогичной той, по которой оцениваются активы баланса.

Данный анализ позволяет оценить структуру источников с точки зрения удельного веса в процентах источников собственных средств (III раздел пассива), заемных (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы), а также временно привлеченных средств (краткосрочная дебиторская задолженность).

Валюта пассива принимается за 100% и если наибольший удельный вес приходится на источники собственных средств, то финансовое положение предприятия оценивается как достаточно высокое.

Изменение в сторону снижения удельного веса источников собственных средств и увеличение заемных может служить отрицательной характеристикой финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

Особое внимание следует уделить тенденциям увеличения задолженности по заработной плате, бюджету, внебюджетным фондам, поставщикам и выяснить причины такого роста.

Горизонтальный анализ активов баланса позволяет оценить изменение статей баланса на конец года по сравнению с началом года в абсолютном выражении и устанавливать динамику изменения каждой статьи.

Здесь каждая статья на начало года оценивается за 100% и путем сравнения с абсолютной суммой на конец периода определяется сумма абсолютного отклонения, устанавливается темп роста статьи в процентах.

Если наблюдается более высокий темп роста какой-либо из статей баланса по сравнению с другими, то в зависимости от того, что это за статьи, можно сделать выводы:

- высокий темп роста нематериальных активов может быть следствием политики инновации;

- более высокий темп роста капитальных вложений может быть следствием инвестиционной политики;

- высокий темп роста производственных запасов может быть связан с расширением производственно-хозяйственной деятельности.

Для подтверждения данного заключения рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных средств на начало и конец года. Если этот коэффициент увеличивается, то данное заключение верно, а если уменьшается – это значит, что предприятие вкладывает свои средства в свои запасы. Данные расчета сводятся в аналитическую таблицу.

Как видно из таблицы, для того чтобы рассчитать темп роста внеоборотных активов на конец периода по сравнению с его началом, необходимо внеоборотные активы на начало года принять за 100%, тогда темп роста внеоборотных активов составит 12960*100 / 10182= 127,29%

Трендовый анализ проводится на основании рядов динамики за 5-10 периодов деятельности предприятия.