С помощью балансограмм установлено, что за анализируемый период предприятие оказалось на конец периода в кризисном состоянии, что произошло из-за неоптимальной структуры его активов и пассивов. Кредитоспособность предприятия снизилась, растет зависимость от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемый период ухудшились, снизилась рентабельность и деловая активность.
1. Приведите последовательность разработки балансограммы.
2. Дайте оценку состояния имущества предприятия и его динамики за период.
3. Какие колонки балансограммы используются при анализе капитала, авансированного в деятельность предприятия?
4. Какие показатели можно оценить по колонке Д?
5. Как определяется тип финансовой устойчивости?
6. Какие показатели сравниваются при определении кредитоспособности предприятия?
Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
После последовательного проведения анализа финансового состояния предприятия выводы обобщаются, уточняются и дается общая оценка финансового состояния предприятия и его изменении за анализируемый период. Констатируется, что предприятие находится, например, в кризисном состоянии, что происходит из-за неоптимальной структуры активов и пассивов предприятия, кредитоспособность снижается, растет зависимость предприятия от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемые период ухудшаются, снизилась рентабельность и деловая активность. После чего делается обобщающий вывод и дается рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия. Например: результаты финансового анализа говорят о том, что во избежание ухудшения финансовой ситуации предприятие должно принять срочные меры по оздоровлению финансовой деятельности, изменению финансовой стратегии предприятия.
В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответственности за результаты своей деятельности возникает объективная необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Для выработки управленческих решений по результатам финансового анализа разрабатывается финансовая стратегия предприятия.
Финансовая стратегия — это генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами, который охватывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг.
Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятия, объективно рассматривая характер внутренних и внешних факторов, выполняя главную стратегическую цель финансов — обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции.
Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач.
Предприятием на год разрабатывается генеральная финансовая стратегия по объектам и составляющим, на квартал – оперативная финансовая стратегия, для решения конкретных задач разрабатывается стратегию выполнения отдельных стратегических задач.
Объекты финансовой стратегии: доходы и поступления; расходы и отчисления средств; взаимоотношения с бюджетом; кредитные взаимоотношения.
Составляющие финансовой стратегии: оптимизация основных и оборотных средств; оптимизация распределения прибыли; налоговая политика; политика в области ценных бумаг; внешнеэкономическая деятельность; оптимизация безналичных расчетов; ценовая политика.
Разработка финансовой стратегии предприятия включает в себя последовательное выполнение следующих действий:
финансового анализа деятельности предприятия за предшествующий планированию период;
выявления критических точек ("узких мест") в финансовой деятельности предприятия;
их оценка и ранжирование;
выбор основного критерия совершенствования финансового состояния на планируемый период;
разработка и анализ предложений к формированию финансовой стратегии.
Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия разрабатываются по объектам и составляющим генеральной финансовой стратегии в нескольких вариантах (не менее трех) с обязательной количественной оценкой предложений и оценкой их влияния на структуру баланса предприятия.
