ФУ –это независимость организации от внешних источников финансирования. Организация финансово устойчива если:
1. Доходы стабильно превышают расходы,
2. Организация имеет возможность свободно маневрировать денежными средствами,
3. Процесс производства и продажи товаров, работ или услуг явл-тся бесперебойным.
На ФУ оказывают влияние внутренние и внешние факторы.
К внешним относятся:
· Эконом ситуация в стране и в мире
· Господствующая в обществе техника и технологии (мы живем в 3-4 технологическом укладе, т.е. добыча и разработка полезных ископаемых)
· Платежеспособный спрос и уровень доходов населения
· Налоговая и кредитная политика государства
· Отраслевая принадлежность
К внутренним факторам относятся:
· Структура выпускаемой продукции, ее доля в платежеспособном спросе
· Структура расходов и доходов, а также их соотношение
· Состояние и структура имущества
· Структура и эффективность использования капитала
· Профессионализм менеджеров
Абсолютные показатели ФУ характеризуют состояние запасов и источники их формирования.
К источникам формирования запасов относятся:
1. Собственный оборотный капитал (СОК=СК (раздел 3+ ДБП) – ВА (раздел 1))
2. Наличие перманентного капитала (ПК= СОК + Долгосрочные Обязательства (строка 1410 Заемные средства в разделе 4))
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ= СОК + ДО (строка 1410) + Краткосрочные Кредиты (строка 1510 Заемные средства, раздел 5)).
3 источникам формирования запасов соответствуют 3 показателя, кт демонстрируют обеспеченность запасов этими источниками.
1. Излишек или недостаток ∆СОК = СОК – З (с учетом НДС).
2. Излишек или недостаток ∆ПК = ПК – З (с учетом НДС).
3. Излишек или недостаток ∆ОИ = ОИ – З (с учетом НДС).
Эти показатели позволяют выявить тип ФУ.
1) Абсолютная ФУ – имеет место, если: СОК ≥ З
2) Нормальная ФУ – если выполняется система неравенств:
СОК<З
ПК≥З
3) Неустойчивое фин. состояние – если выполняется система неравенств:
СОК < З
ПК < З
ОИ ≥ З
4) Кризисное фин. состояние означает, что орг-ция находится на стадии банкротства – если:
ОИ < З
Коэффициент, экономический смысл
Расчетная формула
Оптимальное значение
Коэффициент независимости (коэффициент автономии) – характеризует долю собственных средств в общей величине источников
СК/валюта баланса
≥ 0,5
Коэффициент концентрации заемного капитала – характеризует долю заемных средств в общей величине источников
Заемный капитал (раздел 4 + раздел 5)/валюта
≤ 0,5
Коэффициент ФУ – показывает удельный вес источников финансирования, кт могут быть использованы длительное время
(СК (раздел 3) + ДО (строка 1410))/ валюта баланса (строка 1700)
0,8-0,9
Коэффициент фин. активности – характеризует соотношение заемных и собственных средств
ЗК/СК
≤ 1
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – характеризует какая часть ОА сформирована за счет собственных источников.
СОК/ОА
≥ 0,1
Коэффициент маневренности показывает долю СОК в СК
СОК/СК
0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками – демонстрирует в какой степени запасы орг-ции сформированы за счет собственного оборотного капитала
СОК/З (с учетом НДС)
0,6-0,8
Индекс постоянного актива – показывает долю ВА в общей величине источников
ВА/СК
<1
Лекция 6. (09.10.2012)
При оценке платежеспособности и фин устойчивости организации нужно отслеживать динамику показателей с точки зрения их нахождения в пределах рекомендуемых границ и движения к серединному значению.
Поэтому фин состояние и платежеспособность м.б. разделено на 3 группы, в зависимости от того, каким образом показатели себя ведут.
Состояние 1.1. Значение показателей находится в пределах рекомендуемого диапазона, при этом их значения движутся от границ к центру.
В данном случае те же способность или ФУ можно оценить на 5 (присвоить оценку «отлично»).
Состояние 1.2. Значение показателя находится в пределах коридора, а анализ их динамики демонстрируют устойчивые значения.
Показателям можно присвоить оценку «Хорошо».
Состояние 1.3. Значение показателя находится за пределами границ, однако, их движение является положительным (то есть движется к оптимальному). Оценка удовлетворительно.
Состояние 1.4 Показатели нах-ся за пределами границ и их динамика является отрицательной. Оценка – неудовлетворительно.
К оценке Фин состояния можно подойти с точки зрения скоринговой оценки, то есть выбирается система показателей в баллах и анализируемая организация может быть отнесена к тому или иному классу:
1. Абсолютно фин устойчивые и абсолютно платежеспособные.
2. Организации с норм фин состоянием. Ихпоказатели близки к оптимальным, однако, соотношении собственных и заемных средств показывает, что преобладает заемный капитал. Обычно это рентабельные организации.
3. Фин состояние оценивается как удовлетворительное. Платежеспособность находится на границе минимального допустимого уровня. При взаимоотношениях с такими организациями существует вероятность невыполнения обязательств в срок.
4. Неустойчивое фин состояние – структура капитала не удовлетворительна, то есть доминируют заемные средства. Прибыль незначительна или отсутствует.
5. Кризисное фин состояние. Это убыточные организации. Они не платежеспособны и абсолютно не устойчивы с фин точки зрения.
Методика, предлагаемая Н.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Анализ финансовой отчетности. Издательство Москва: «Дело и сервис», стр 368, (на стр 153-154).
Показатели фин состояния
Условия снижения критерия
Границы классов согласно критериям
1 класс
Коэф абсолютн ликвидн
За каждую сотую пункта снижения снимается по 0,2 балла
0,7 и более
14 баллов
0,69-0,5
13,8-10 баллов
0,49-0,3
9,8-6 баллов
0,29-0,1
5,8-2 балла
Менее 0,1
1,8 -0
Коэф критической ликвидности
За каждую сотую пункта снижения снимается по 0,2 балла
1 и более
11 баллов
0,99-0,8
10,8 – 7 баллов
0,79 – 0,7
6,8 – 5 баллов
0,69-0,6
4,8 – 3 балла
0,59 и менее
2,8 - 0
Коэф текущей ликвидности
За каждую сотую пункта снижения снимается по 0,3 балла
2 и более
20 баллов
[1,7;2] – 19б
1,69 – 1,5
18,7-13 баллов
1,49 – 1,3
12,7-7 баллов
1,29 – 1,1
6,7-1 балл
1,09 и менее
0,7-0 баллов
Доля оборотных средств в активах
За каждую сотую пункта снижения снимается по 0,2 балла
