Лекция 12. РЫНОК КАПИТАЛА И ЗЕМЛИ. ПРОЦЕНТ И РЕНТА
Кроме рынка труда, которому была посвящена предыдущая лекция, к факторным рынкам относятся также рынок капитала и рынок земли. Каждый из них имеет свои особенности, которые находят отражение в спросе и предложении этих ресурсов, а также в формировании доходов владельцев капитала и земли. При анализе указанных рынков будут рассмотрены следующие вопросы.
Основные вопросы лекции:
Понятие капитала и его структура.
Спрос на капитал и его предложение.
Процент как цена капитала. Дисконтирование.
Спрос на землю и ее предложение. Земельная рента.
На протяжении всей истории развития экономической мысли категория «капитал» трактовалась по-разному. А. Смит понимал под капиталом орудия труда, Д. Рикардо – средства производства, французские физиократы – землю, К. Маркс назвал капитал самовозрастающей стоимостью, различал его товарную, денежную и производительную формы. В современном лексиконе в ходу термины «человеческий капитал», «интеллектуальный капитал». На бытовом уровне капитал часто отождествляют с деньгами. Но монеты и купюры сами по себе капиталом быть не могут, так как не пригодны для создания каких-либо товаров и услуг. Что же на самом деле представляет собой капитал?
В самом широком смысле слова капитал представляет собой любой ресурс, способный создавать большее количество благ, то есть имеющий производительную силу.
В широком понимании, капитал - любой ресурс, способный создавать большее количество благ, то есть имеющий производительную силу.
Такими способностями, как всем известно, обладают люди и техника. Поэтому существует две формы капитала: физический (материально-вещественный) капитал и человеческий капитал (его понятие дано в предыдущей лекции). Человеческий капитал можно считать разновидностью ресурсов труда. А вот материальные ресурсы и представляют собой капитал в истинном смысле слова. Итак, в узком смысле слова под капиталом понимают его физическую форму, то есть средства производства.
В узком понимании, под капиталом понимают его физическую форму, то есть средства производства.
Большинство авторов научных работ и учебной экономической литературы склоняются к такому мнению. Однако, для приобретения средств производства необходимы денежные средства, вкладывая которые в покупку элементов физического капитала, фирмы осуществляют инвестирование. В таком случае спрос будет иметь место уже на рынке временно свободных денежных средств (для реализации инвестиционных проектов). Неоднозначность трактовок понятия «капитал» вызывает сложности и в определении сферы отношений спроса на него и его предложения. Мы еще вернемся к этой проблеме, а пока остановимся на характеристике физического капитала.
Капитал имеет свою структуру: он делится на основной капитал и оборотный капитал. Ранее, в лекции, посвященной деятельности предприятия и издержкам, уже рассматривалась структура капитала в качестве его имущества (активов). Напомним основные моменты.
Основной капитал – это стоимость части средств производства в виде средств труда, потребляемых многократно, в течение нескольких производственных циклов.
Например, здание нашего университета построено более тридцати лет назад, из его стен вышли сотни дипломированных специалистов, в нем продолжаете обучение и вы. Первоначальная стоимость основного капитала переносится на производимый продукт по частям, по мере износа. Износ основного капитала – это его обесценение (удешевление, потеря стоимости) в результате физического и морального старения. Физический износ происходит вследствие эксплуатации средств труда, действия физических, химических и других естественных процессов (трение, давление, окисление и т.д.). Моральный износ – результат появления нового, более производительного оборудования, которое делает применение старого основного капитала экономически и технически невыгодным. Отслуживший капитал требует замены. Процесс возмещения первоначальной стоимости основного капитала называется амортизацией. Чтобы восстановить первоначальную стоимость основного капитала, его собственник списывает определенную часть этой стоимости (делает амортизационные отчисления) и включает ее в издержки производства, а потом и в цену продукции. Делается это в течение нескольких лет в зависимости от срока службы элементов основного капитала. Суммы амортизационных отчислений периодически возвращаются в выручке от реализованной продукции. Таким образом, к концу периода накапливается сумма, необходимая для замены выбывшего из строя основного капитала. К основному капиталу относятся здания, сооружения, станки, машины, оборудование.
Оборотный капитал – это часть стоимости средств производства в виде предметов труда, потребляемых в течение одного производственного цикла.
Стоимость оборотного капитала включается в издержки производства целиком, элементы капитала теряют свою физическую форму и повторно в производстве использоваться не могут. Например, невозможно извлечь из железобетонной плиты содержащийся в ее составе цемент и направить его на производство нового перекрытия. В состав оборотного капитала входят сырье, топливо, электроэнергия, материалы, полуфабрикаты.
И для основного, и для оборотного капитала характерны такие свойства, как ликвидность и мобильность.
Ликвидность капитала – это его способность быстро обмениваться на деньги.
Она зависит от спроса на конечную продукцию, производимую с использованием капитала как фактора производства. Если спрос высокий, то растет и спрос на капитал для его производства, а, значит, повышается и ликвидность. А если спрос сокращается, то капитал теряет ликвидность, то есть замораживается. Например, если вырастет спрос на услуги медицинских учреждений по раннему выявлению заболевания туберкулезом, то спрос на рентгеновские аппараты вырастет. Тогда вернуть вложенные денежные средства можно, либо продав медицинское оборудование, либо окупив его стоимость в процессе эксплуатации (амортизационные отчисления). И, наоборот, если люди перестанут заботиться о своем здоровье, то услуги этого прибора не будут востребованы, следовательно, не будет окупаться и его стоимость
Мобильность капитала – это его способность переходить от одного вида использования к другому.
Например, у медицинского оборудования мобильность низкая, так как область его применения ограничена, а у компьютера – высокая.
Если исходить из того, что физический капитал обладает производительной силой, то он способен приносить доход. В литературе процесс возрастания капитала рассматривается, как правило, на примере Робинзона.
Пусть Робинзону, чтобы не умереть с голоду, требуется 4 куропатки в день и, соответственно, 120 – в месяц. Он ловит их голыми руками, затрачивая на это все свое время. Если бы у него была возможность изготовить силки, то в день он мог бы ловить 10 куропаток, а в месяц – 300. Но для этого целый месяц, пока он будет трудиться над силками, кто-то должен кормить его в долг, то есть Робинзону необходимо взять в кредит 120 куропаток. Тогда, поймав в следующий месяц 300 птичек, он сможет обеспечить себя 120-ю куропатками, из 180 штук дополнительного улова 120 вернуть в качестве долга, а из 60 выплатить проценты.
В этом примере силки являются капиталом, куропатки – благом, а разница между суммой благ, произведенных при помощи капитала и благами, произведенными без него, составляет чистую производительность капитала (300 – 120 = 180). Чистую производительность капитала можно рассчитать и в процентах: 180:120 ∙ 100% = 150%.
С какой целью предпринимателю требуется капитал? Чтобы получить прибыль. Значит, применение средств производства должно приносить такой объем продукции и такого качества, чтобы будучи проданной по рыночным ценам, она принесла предпринимателю доход больший, чем затраты на приобретение элементов капитала. Следовательно, чтобы создать капитал, а затем его увеличивать, необходимо вкладывать денежные средства. Видимо, вы уже догадались, что речь идет о необходимости инвестиций.
Инвестиции – вложение денежных средств с целью получения дохода.
Экономическое содержание инвестиций – это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также связанные с этим изменения оборотного капитала.
Различают валовые и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции – это затраты на общее увеличение запаса капитала.
Часть из них идет на замену изношенного основного капитала и представляет собой амортизационные отчисления. Другая направлена на прирост капитала и расширение производства, это чистые инвестиции. Связь между ними можно выразить формулой:
Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизации. Предназначены для прироста капитала и расширение производства.
Инвестиции имеют определенную структуру, их можно сгруппировать по разным признакам, но все это будет предметом изучения в разделе макроэкономики. Применительно к рассматриваемой теме достаточно ограничиться всего лишь одной классификацией инвестиций: по источнику получения инвестиции могут быть собственными (осуществляться за счет собственных средств фирмы) и заемными (привлекаться со стороны в виде кредитов и ссуд). Вновь возвращаем вас к теме, посвященной деятельности капитала и издержкам, где рассматривались пассивы предприятия в виде источников финансирования. Такое деление непосредственно подвело нас к необходимости анализа спроса и предложения на рынке капитала.
