Метою управління грошовими потоками є забезпечення фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку шляхом збалансування обсягів надходження і використання грошових коштів та їх синхронізація в часі.
| Етапи процесу управління грошовими потоками підприємства
| |
| |
| 1. Проведення повного і достовірного обліку руху грошових потоків підприємства та формування необхідної звітності
| |
|
| 2. Аналіз грошових потоків підприємства в попередні періоди
| |
|
| 3. Оптимізація грошових потоків підприємства
| |
|
| 4. Планування грошових потоків в розрізі їх видів
| |
|
| 5. Забезпечення ефективного контролю за грошовими потоками підприємства
| |
| | | | | |
Для визначення обсягів грошових потоків в практиці фінансового менеджменту використовують два основних методи: прямий, відносний.
Прямий метод забезпечує отримання даних, що характеризують як валовий, так і чистий грошовий потік підприємства в звітному періоді. Основна формула розрахунку суми чистого грошового потоку з поточної діяльності прямим методом має наступний вигляд:
,
ЧГП – сума чистого грошового потоку з поточної діяльності;
ВПП – валовий позитивний грошовий потік;
ВНП – валовий негативний грошовий потік;
РП – сума грошових коштів, отримана від реалізації продукції;
ІН – сума інших надходжень грошових коштів в процесі поточної діяльності;
С – сума грошових коштів, перерахована за придбану сировину, матеріали у постачальників;
ЗП – сума заробітної плати, виплачена персоналу;
П – сума податкових платежів;
ЗБ – сума обов'язкових зборів та платежів в позабюджетні фонди;
Р - сума решти виплат грошових коштів в процесі поточної діяльності.
Відносний метод спрямований на отримання даних, що характеризують лише чистий грошовий потік підприємства в звітному періоді з окремих видів діяльності та підприємства в цілому. Основна формула розрахунку чистого грошового потоку відносним методом з поточної діяльності:
,
ЧП – сума чистого прибутку;
∆А – сума амортизації основних засобів та нематеріальних активів підприємства;
∆ДЗ – приріст (зменшення) суми дебіторської заборгованості;
∆З – приріст (зменшення) суми запасів сировини та товарно-матеріальних цінностей;
∆КЗ – приріст (зменшення) суми кредиторської заборгованості;
∆Р – приріст (зменшення) суми резервного та інших страхових фондів.
З інвестиційної та фінансової діяльності обсяг грошового потоку визначається лише прямим методом.
Розраховується коефіцієнт достатності чистого грошового потоку:
,
Кд – коефіцієнт достатності чистого грошового потоку;
ЧГП – сума чистого грошового потоку;
ОБ – сума виплат основного боргу за довго- і короткостроковими кредитами і позиками підприємства;
DЗ – приріст (зменшення) суми запасів сировини;
Д – сума дивідендів (процентів), що виплачується власникам підприємства.
В процесі аналізу розраховується коефіцієнт ліквідності грошового потоку:
,
Кл – коефіцієнт ліквідності грошового потоку;
ВПП – сума валового позитивного грошового потоку;
ГАк – сума залишку грошових активів на кінець базового періоду;
ГАп – сума залишку грошових активів на початок базового періоду;
ВНП – сума валового негативного грошового потоку.
Показник оцінки ефективності грошового потоку підприємства:
,
Ке – коефіцієнт ефективності грошового потоку підприємства;
ЧГП – сума чистого грошового потоку підприємства;
ВНП – сума валового негативного грошового потоку підприємства.
ПОТОЧНЕ ПЛАНУВАННЯ РУХУ ГРОШОВИХ КОШТІВ
Метою поточного планування руху грошових коштів є прогнозування в часі валового та чистого грошових потоків підприємства в розрізі окремих видів його господарської діяльності та забезпечення постійної платоспроможності на всіх етапах планового періоду. Планування руху грошових коштів з операційної діяльності здійснюється двома способами:
1) виходячи з планового обсягу реалізації продукції;
2) виходячи з планової суми чистого прибутку.
Згідно з першим методом розрахунок здійснюється в такій послідовності:
1. Розрахунок планової суми надходжень грошових коштів:
,
ВППпл – планова сума грошових надходжень;
ОРп – обсяг реалізації при попередній оплаті за продукцію;
ОРтк – обсяг реалізації за товарним кредитом;
Кі – коефіцієнт інкасації дебіторської заборгованості;
ДЗн – сума неінкасованої дебіторської заборгованості в попередньому періоді.
2. Визначення планової суми операційних виплат з виробництва і реалізації продукції:
,
ВНПпл – обсяг планової суми виплат (валовий негативний потік);
ПВ – прямі витрати виробництва на одиницю продукції;
НВ – непрямі витрати виробництва на одиницю продукції;
ОВпл – обсяг планового випуску продукції;
ВР – затрати з реалізації на одиницю продукції;
ОР – обсяг реалізованої продукції;
АГВ – обсяг планового розміру адміністративно-господарських витрат;
ПП – сума податкових платежів;
А – сума амортизації основних засобів та нематеріальних активів.
3. Розрахунок планової суми чистого грошового потоку:
або .
ОПЕРАТИВНЕ ПЛАНУВАННЯ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА
Оперативне планування руху грошових потоків здійснюється з допомогою платіжного календаря. Завдання складання платіжного календаря:
- збалансувати прогнозні варіанти плану надходжень і використання грошових коштів (оптимістичний, реалістичний та песимістичний) до одного реального завдання з формування грошових потоків підприємства в рамках одного місяця;
- максимально синхронізувати позитивний і негативний грошові потоки;
- забезпечити пріоритетність платежів підприємства за критерієм їх впливу на кінцеві результати його фінансової діяльності;
- максимально забезпечити необхідну абсолютну ліквідність грошового потоку, тобто платоспроможність підприємства в рамках короткострокового періоду;
- включити управління грошовими потоками в систему оперативного контролінгу фінансової діяльності підприємства.
Метою розробки платіжного календаря є визначення конкретних термінів надходження грошових коштів і платежів підприємства і доведення їх до конкретних виконавців в формі планових завдань. Він складається в розрізі двох розділів: графік майбутніх платежів; графік майбутніх надходжень грошових коштів.
Види платіжного календаряпідприємства:
- платіжний календар поточної діяльності;
- платіжний календар інвестиційної діяльності;
- платіжний календар фінансової діяльності.