Оборотні активи – сукупність майнових цінностей підприємства, що обслуговують поточну виробничо-комерційну (операційну) діяльність і повністю споживаються протягом одного виробничо-комерційного циклу. До них відносять:
u виробничі запаси сировини та напівфабрикати;
u запаси малоцінних та швидкозношуваних предметів;
u обсяги незавершеного виробництва;
u запаси готової продукції;
u дебіторську заборгованість;
u грошові кошти в національній валюті;
u грошові кошти в іноземній валюті;
u короткотермінові фінансові вкладення;
u витрати майбутніх періодів.
Управління оборотними активами пов’язане з конкретними особливостями формування його операційного циклу або кругообігу.
Операційний цикл – період повного обороту всієї суми оборотних активів, в процесі якого відбувається зміна окремих його видів.
Основною характеристикою операційного циклу підприємства, яка визначає обсяг, структуру та ефективність використання оборотних активів, є його тривалість. Вона включає період часу з моменту використання грошових коштів на придбання запасів до надходження грошей від дебіторів за реалізовану продукцію.
Основна формула визначення тривалості операційного циклу:
Тоц – тривалість операційного циклу;
Ог – тривалість обороту грошових коштів;
Озс – тривалість обороту запасів сировини та матеріалів;
Огп – тривалість обороту запасів готової продукції;
Од – тривалість обороту дебіторської заборгованості.
В процесі управління оборотними активами в рамках операційного циклу виділяють дві основні його складові:
Виробничий цикл – період повного обороту матеріальних елементів оборотних активів, що використовуються для обслуговування виробничого процесу. Його тривалість визначається ( Твц ):
Онв – тривалість обороту середнього обсягу незавершеного виробництва.
Фінансовий цикл – період повного обороту грошових коштів, інвестованих в оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської заборгованості за сировину і закінчуючи інкасацією дебіторської заборгованості. Його тривалість визначається (Тфц ):
Ок – тривалість обороту кредиторської заборгованості
Політика управління оборотними активами – частина загальної фінансової політики підприємства, яка формує необхідні обсяги і склад оборотних активів, раціоналізує та оптимізує структуру джерел їх фінансування.
Процес формування політики управління оборотними активами пов’язаний з проведенням попереднього грунтовного аналізу характеру їх використання на підприємстві.
Етапи політики управління оборотними активами
|
1.
| Аналіз оборотних активів в попередньому періоді
|
2.
| Визначення принципових підходів до формування оборотних активів підприємства
|
3.
| Оптимізація обсягу оборотних активів та співвідношення постійних і змінних частин оборотних активів
|
4.
| Забезпечення прискорення оборотності оборотних активів та росту рентабельності оборотних активів
|
5.
| Забезпечення мінімізації втрат оборотних активів в процесі їх використання
|