Здійснення господарської діяльності супроводжується використанням грошових ресурсів. Відповідно до концепції вартості грошей у часі один і той же обсяг грошових коштів з часом змінює свою вартість.
Причини зміни вартості грошей:
1. Знецінення готівки з часом (під впливом інфляції);
2. Обіг капіталу (грошових коштів), тобто їх вкладення в проекти з різною прибутковістю;
3. Ризик неодержання очікуваної суми.
Об'єктивність тимчасової вартості грошових ресурсів обумовлює необхідність врахування її при здійсненні господарської діяльності та окремих фінансових операцій.
Тимчасова вартість — об'єктивно існуюча характеристика грошових ресурсів, яка враховується при:
• визначенні реального обсягу грошових активів;
• дослідженні наслідків змін умов господарської операції;
• виборі інвестиційного проекту;
• оцінці ефективності фінансових угод;
• розрахунках основних показників господарської діяльності тощо.
Оцінка операції, що базується на концепції вартості грошей у часі, передбачає знання логіки побудови процесу нарощення та дисконтування.
Процес нарощення — процес, у якому задані вихідна сума й ставка (відсоток або облікова ставка).
Економічний зміст нарощення — визначення суми, якою буде (або :ає володіти інвестор по закінченні цієї операції.
Процес дисконтування— процес, у якому задані сума, яку очікується одержати в майбутньому (якаповертається) і ставка.
Економічний зміст дисконтування — тимчасове впорядкування і і грошових потоків різних часових періодів.
Оцінка операцій у часі передбачає знання сутності майбутньої та теперішньої вартості грошових коштів.
Майбутня вартість грошових коштів — сума, на яку поточні грошові кошти перетворяться через визначений проміжок часу за обумовленої ставки відсотка.
Теперішня вартість грошових коштів — сума майбутніх грошових коштів, що визначена з урахуванням відповідної ставки відсотка на поточний момент.
СЬОГОДЕННЯ МАЙБУТНЄ
Вихідна сума нарощення Сума, що повертається
Ставка
Наведена сумадисконтування Сума, що очікується до надходження
Ставка
Рисунок 4. Логіка фінансових операцій
Існує дві основні схеми нарощення:
а) нарощення за схемою простого відсотка;
б) нарощення за схемою складного відсотка.
Таблиця 1
