Інвестор, як правило має вибір, куди вкладати гроші, щоб одержати максимальний прибуток. Поряд з тим, є багато підприємницьких ідей для вирішення певного завдання, а ще більше шляхів його реалізації. Тому кожен інвестиційний проект потребує технічного, економічного, політичного, екологічного й інших видів обґрунтування для визначення його ефективності. Звернімо увагу на економічну ефективність капітальних вкладень.
Потрібно розрізняти поняття «економічний ефект» та «економічна ефективність». Економічний ефект – результат проведеного заходу. Економічна ефективність – це економічний ефект, що приподає на одну гривню капітальних вкладень.
Показник економічної ефективності визначає: чи ефективна загальна сума капітальних вкладень. При цьому зважується завдання розподілу цих капітальних вкладень між галузями, підприємствами, усередині підприємства.
Абсолютну економічну ефективність можна розраховувати на рівні народного господарства за формулою:
∆НД – приріст національного доходу, отриманий за рахунок капітальних вкладень; К1 – капітальні вкладення, грн.
На рівні галузі:
∆П – приріст чистого прибутку; КII – капітальні вкладення.
На рівні підприємства:
∆П – приріст прибутку.
Усередині підприємства абсолютна економічна ефективність розраховується по формулі:
де С1, С2 – зниження собівартості відповідно до і після впровадження заходу.
Для оцінки та порівняння отриманих результатів установлюють нормативний коефіцієнт капітальних вкладень для окремих галузей економіки і в цілому для народного господарства: Наприклад:
де Ен показує який мінімальний розмір прибутку треба держати з кожної гривні капітальних вкладень. Якщо Е ≥ Ен, тоді капітальні вкладення вважаються ефективними.
Існує показник, зворотний абсолютній економічній ефективності – термін окупності капітальних вкладень:
Т = 1/Е – термін окупності показує, протягом якого часу окупляться вкладені кошти. Наприклад: Тн = 1/0,12 = 6,7року.
Недоліки показника абсолютної економічної ефективності:
1. Нормативні значення встановлювали планові органи в директивному порядку без прив'язки до облікових кредитних ставок по депозитних внесках. Така методика розрахунку мала абстрактний характер.
2. Економічну ефективність розраховували на один рік, а кошти вкладали протягом декількох років, а отже не була врахована зміна вартості грошей у часі.
