Розрахунок вартості капіталу проводять двома методами:
1) метод поелементної оцінки вартості капіталу;
2) метод узагальненої середньозваженої вартості капіталу.
Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих
видів капіталу
· Вартість наявного власного капіталу
де ВВК – вартість власного капіталу в досліджуваному періоді, %;
ПЧв – сума чистого прибутку, отримана власниками в даному періоді;
ВК – середня сума власного капіталу в досліджуваному періоді.
· Вартість додатково залученого капіталу за рахунок емісії привілейованих акцій
ВВКпр – вартість власного капіталу, залученого за рахунок емісії привілейованих акцій, %;
Дпр – сума дивідендів, передбачена для виплати згідно з контрактними зобов’язаннями емітента;
ВКпр – сума власного капіталу, залучена за рахунок емісії привілейованих акцій;
Впр – витрати, які зазнало підприємство при випуску привілейованих акцій, виражені десятковим дробом у відношенні до суми емісії.
· Вартість додаткового залученого капіталу за рахунок емісії простих акцій (додаткових паїв)
ВВКа – вартість власного капіталу, залученого за рахунок емісії простих акцій (додаткових паїв),%;
КА – кількість додатково емітованих простих акцій;
Дф – рівень дивідендів, що виплачувались на одну просту акцію в попередньому періоді, %;
ТЛп – плановий темп приросту виплат дивідендів, виражений десятковим дробом, %;
ВКа - сума власного капіталу, залученого за рахунок додаткової емісії простих акцій;
Ва – витрати з емісії простих акцій, виражені десятковим дробом до суми емісії.
· Вартість залученого капіталу в формі банківського кредиту
де ВБК – вартість залученого капіталу в формі банківського кредиту, %;
СП – ставка проценту за банківський кредит, %;
ПП – ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом;
Вк – рівень витрат з залучення банківського кредиту до його суми, виражений десятковим дробом.
· Вартість фінансового лізингу
ВФЛ – вартість залученого капіталу на умовах фінансового лізингу, %;
СЛ – річна лізингова ставка, %;
НА – річна норма амортизації активу, залученого на умовах фінансового лізингу, %;
Вфл – рівень витрат із залучення активу на умовах фінансового лізингу до вартості активу, виражений десятковим дробом.
· Вартість товарного кредиту, що надається в формі короткотерміно–вої відстрочки платежу
ВТК – вартість товарного кредиту, наданого на умовах короткотермінової відстрочки платежу, %;
ЦЗ – розмір цінової знижки при здійсненні попередньої оплати за продукцію, %;
ПЗ – тривалість періоду відтермінування платежу за продукцію, дні.
· Вартість планової кредиторської заборгованості
Вартість цього елементу капіталу розраховується за нульовою ставкою.
Метод узагальненої оцінки вартості капіталу
Основна формула розрахунку:
СВК - середньозважена вартість капіталу;
ВКn – вартість елементу капіталу;
ЧКn – частка даного елемента в сукупному капіталі підприємства.
