Фактори, які впливають на стан платіжного балансу

Платіжний баланс прямо і зворотно пов'язаний з процесом відтво­рення.

З одного боку, він формується під безпосереднім впливом процесу відтворення, з іншого, — впливає на останній через курсові співвідношення валют, золотовалютні резерви, валютний стан, зовнішню за­боргованість.

На стан платіжного балансу впливають такі фактори.

1. Нерівномірність економічного і політичного розвитку країн, міжнародна конкуренція.

2. Циклічні коливання економіки.

Оскільки існує асинхронність сучасного економічного циклу, його коливання впливають на платіжний баланс опосередковано. Світові економічні й фінансові кризи призводять до значних дефіцитів пла­тіжних балансів то одних, то інших країн.

3. Зростання закордонних державних витрат, пов'язаних з мілі­таризацію економіки і військовими витратами.

4. Посилення міжнародної фінансової взаємозалежності.

З 70-х років зростає взаємопроникнення капіталів США, Японії, країн Західної Європи, що посилює між ними як партнерство, так і суперництво.

5. Зміни в міжнародній торгівлі.

У географії товарних потоків відмічається значне розширення взаємного обміну між промислово розвинутими країнами при ско­роченні питомої ваги країн, що розвиваються, в їх зовнішній торгівлі.

6. Вплив валютно-фінансових факторів.

7. Негативний вплив інфляції.

8. Торговельно-політична дискримінація певних країн.

9. Надзвичайні обставини: неврожай, стихійні лиха, катастрофи.

Після розгляду множинності факторів, які впливають на платіж­ний баланс, мимоволі напрошується висновок, що досягти щорічної збалансованості надходжень у країну чи її виплат іншим країнам — завдання надзвичайно складне. Тому навряд чи яка-небудь держава світу ставить його для беззаперечного вирішення, тому що немає без­посередньої загрози порушення економічної стабільності при пев­ному незбіганні вхідних та вихідних потоків. Однак тут, як і в усьо­му, також необхідно дотримуватися певної міри.

Так, довготермінове пасивне сальдо платіжного балансу при­зводить до того, що для покриття дефіциту іноземної валюти необхідно використовувати офіційні резерви, зменшуючи їх обсяги. Оскільки ці резерви не є безмежними, то країна, щоб виправити ситуацію, зму­шена йти на запровадження різних протекціоністських заходів для стримування імпорту й заохочування експорту. Одним із наслідків дефіциту платіжного балансу може стати зміна курсової вартості національної валюти. Валютний курс, з одного боку, віддзеркалює стан платіжного балансу, з іншого, є одним із факторів, які суттєво впливають на стан платіжного балансу.

Стосовно довготермінового активного сальдо платіжного балан­су, то й тут може мати місце ціла низка негативних наслідків.

Якщо активне сальдо досягається за рахунок позитивного саль­до платіжного балансу, то це означає, що імпорт не перекриває екс­порту і тим самим фактичний рівень споживання стає меншим від потенційно можливого.

Якщо сальдо формується під впливом значного перевищення притоку капіталу над його відтоком, то країна перетворюється в сто­рону, що приймає, зі всіма можливими негативними наслідками. Адже іноземні інвестиції — це свого роду допінг для національної економі­ки, оскільки з часом частина валового національного продукту, створе­ного в країні, у вигляді прибутку інвестора буде відпливати за кор­дон, що може негативно вплинути на темпи економічного зростання.

Крім того, довгочасне перевищення надходження валюти в краї­ну над її вибуттям може слугувати причиною інфляції, знецінення національної грошової одиниці й підвищення рівня цін на внутріш­ньому ринку.

Поширення практики плаваючих валютних курсів, збільшення масштабів кредитного ринку, відміна обмежень на рух капіталів привели до лібералізації проведення самостійних дій приватними учасниками міжнародних операцій. Виникає альтернатива вибору засобів платежу, а його критерії ускладнюються. З'явилася значна кількість нових фінансових інструментів, що забезпечують страху­вання від валютних і кредитних ризиків, відбувається швидке впро­вадження ЕОМ, новітніх засобів передачі та обробки інформації.

Провідні країни вживають заходи щодо забезпечення стабіль­ності ринкових курсів своїх валют шляхом узгодженого міждер­жавного впливу на діяльність валютних ринків, посилення впливу офіційних органів на курси з метою обмеження рамок їх коливання. Для цього центральні банки проводять спільні валютні інтервенції.

Постійно посилюється тенденція до погодження у проведенні внутрішньої макроекономічної політики західними країнами. За до­помогою міжнародної координації цієї політики управління платіж­ними балансами стало розглядатись як альтернатива плаваючим валютним курсам.

Контрольні запитання і завдання

1. Дайте визначення платіжного балансу. Який його економія ний зміст?

2. Охарактеризуйте основні історичні етапи в розробці платіж­ного балансу.

3. Яка структура платіжного балансу?

4. Дайте визначення активу або дефіциту торговельного ба­лансу.

5. Які основні складові балансу послуг?

6. Яка структура балансу руху капіталів і кредитів?

7. Охарактеризуйте операції з ліквідними валютними активами.

8. Яка сучасна класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ?

9. Перелічіть основні фактори, які впливають на платіжний баланс.