Линейная модель Альтмана (1968). Уравнение Z–оценки, выглядит следующим образом: Z=1.2X1+1.4X2+3.3ХЗ+0.6Х4+1.0Х5, где Х1 – отношение собственных оборотных средств к сумме активов, Х2 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов, ХЗ – отношение брутто-прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов, Х4 отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к балансовой оценке заемного капитала, Х5 – отношение объема продаж (выручки от реализации) к сумме активов.
} Z=2.675, а не 0, как рассмотрено выше.
} Зона неведения находится в интервале от Z=1.81 до Z=2.99.
} Чем больше значение Z, тем меньше вероятность банкротства. То есть если Z<2.675, то фирму относят к группе потенциальных банкротов, если Z>2.675, то фирму относят к группе успешных.
} Во-первых, сама идея линейной дискриминантной функции содержит значительный элемент упрощения, тем более, что в данной модели никак не отражены ожидания. Таким образом, она является пригодной только для более-менее устойчивого рынка.
} Во-вторых, база данных, на основе которой была построена сия модель отражала реальное состояние американского рынка компаний, связанных с металлургией, в конце 60-х годов. Иными словами, ели не имеется нормальной базы данных по анализируемому рынку, то применение модели невозможно.
} Модель оценки рейтинга заемщика (надзора за ссудами) Чессера (1974) прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите.
} При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально.
Показатели модели Чессера.X1 – отношение кассовой наличности и легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов, Х2 – отношение чистой суммы продаж (без учета НДС) к сумме кассовой наличности н легко реализуемым ценным бумагам, Х3 – отношение брутто-дохода (прибыли до вычета процентов и налогов) к сумме активов, Х4 – отношение совокупной задолженности к сумме активов, Х5 – отношение основного калитка к чистым активам (пли применяемому капиталу = акционерный капитал я долгосрочные кредиты), Х6 – отношение оборотного калитка к нетто-продажам (чистой сумме продаж).
Индекс Z.Переменная Y, представляющая собой линейную комбинацию независимых переменных, применяется для оценки вероятности невыполнения условий договора используется параметр: